Uma força dominante global no mundo de gaming, o operador chegou à liderança do mercado nos EUA com a marca FanDuel, expressando grandes ambições na América Latina.   

Em setembro de 2024, a Flutter adquiriu uma participação de 56% na NSX, a empresa controladora da marca Betnacional, voltada para o mercado brasileiro. Naquele mesmo mês, a empresa afirmou que o acordo aumentou a participação de mercado para 11%. A NSX proporcionou à operadora uma grande quantidade de talentos e experiência locais.

 Naquele mesmo mês, a empresa insistiu no acordo. A NSX forneceu ao operador uma grande quantidade de talentos e experiência locais.

O acordo foi concluído em maio, quando o CEO da NSX, João Studart, assumiu o cargo de diretor executivo da recém-formada Flutter Brasil.

O acordo refletiu a estratégia da Flutter na Europa e nos Estados Unidos, combinando a força da marca local com o poder financeiro e tecnológico do grupo e sua estrutura global. Para João, o acordo fazia todo o sentido e marcou um novo capítulo para o mercado de apostas esportivas no Brasil.

“A Flutter viu no Brasil não apenas uma oportunidade de expansão estratégica, mas também um mercado com real destaque no setor global”, disse João à iGB. “Ela reconheceu na Betnacional um exemplo de sucesso de conexão genuína com os fãs brasileiros – uma marca popular, culturalmente enraizada e em rápido crescimento.”

O especialista em fusões e aquisições Christian Tirabassi, fundador e sócio sênior da Ficom Leisure, acredita que a Betnacional era uma das 10 maiores empresas do mercado antes da regulamentação do Brasil.

A aquisição de uma gigante local desse porte significava que a Flutter poderia obter uma vantagem inicial, um benefício fundamental em um mercado tão competitivo.

“A abertura de outros mercados nos mostrou que quem entra cedo no mercado tem uma participação importante e provavelmente permanecerá lá ou até mesmo aumentará sua posição de liderança”, afirma Christian. 

Proeza local 

Os investidores observaram a importância da localização para o sucesso no Brasil, que difere culturalmente de seus vizinhos latino-americanos, mesmo além das distinções linguísticas.

Antes da regulamentação, muitos compartilhavam a crença de que os participantes internacionais poderiam enfrentar dificuldades no Brasil, a menos que se localizassem adequadamente por meio de uma abordagem prática que difere muito de seus outros mercados.

João acredita que a Flutter Brasil combina a proeza local da NSX e da Betnacional com a tecnologia exclusiva da Flutter Edge, trazendo escala e autonomia local.

“A Flutter Brasil [é] uma operação que permanece brasileira em sua essência, com liderança local e um profundo conhecimento do consumidor”, explica João. “Ao mesmo tempo, ela opera com os recursos, a governança e a tecnologia de um grupo global.

Por meio da Flutter Edge, trouxemos para o Brasil ferramentas de última geração, uma infraestrutura robusta, padrões de conformidade de alto nível e um programa de jogo responsável adaptado à realidade do país.

Ao mesmo tempo, preservamos a essência da Betnacional como um gigante local – uma marca que representa o espírito brasileiro do futebol, do entretenimento e da cultura popular.”

O lançamento no Brasil dominou as notícias sobre jogos nos últimos dois anos. Um país enorme, com uma população de cerca de 213 milhões de habitantes, o país tem uma cultura esportiva vibrante, e muitos esperavam que sua abertura proporcionasse uma entrada nas crescentes oportunidades de jogos de azar na América Latina.

A H2 Gambling Capital classifica a Betano, a Superbet e a Bet365 como os três principais operadores em termos de participação de mercado, de acordo com suas estimativas de receita. Os operadores internacionais estão claramente ganhando uma forte posição no mercado.

Desde o lançamento, os números da receita dos operadores no Brasil têm variado. No primeiro trimestre, a maioria dos operadores listados apresentou números sólidos como pioneiros no mercado, mas com o aumento da concorrência e as pressões do KYC (Know Your Customer, ou Conheça seu Cliente), alguns viram esse crescimento desacelerar ligeiramente.  

No terceiro trimester, a Entain, listada na bolsa de Londres, alertou que o iGaming não performava  tão bem quanto poderia, devido a um processo de certificação lento e árduo, o que significava que poucos jogos estavam disponíveis no mercado durante o período. A Flutter registrou uma receita de US$87 million l no terceiro trimestre, marcando um aumento de 412% em relação ao mesmo período de 2024, antes da regulamentação.

É claro que, este ano, a empresa incluiu as receitas da NSX em seu mix, com a Betnacional supostamente alcançando receitas recordes de iGaming durante o trimestre. Excluindo a receita da NSX, a Flutter registrou uma queda de 18% na receita ano a ano em sua marca Betfair no Brasil.

O CEO do grupo, Peter Jackson, disse que isso se deveu à recuperação contínua dos gargalos que ocorreram durante e após o processo regulatório.

Ed Birkin, diretor-gerente da H2 Gambling Capital, estima que a Flutter Brasil esteja atualmente na quinta posição no mercado, com uma participação de 4,5%.

“Embora ainda seja muito competitivo no momento, imagino que a estratégia da Flutter se concentrará em obter o melhor produto”, explica Ed. “E então, à medida que outras pessoas começarem a recuar, o que vai acontecer em algum momento porque as perdas que imagino que muitas empresas estejam tendo não são sustentáveis, é aí que eles começarão a alavancar seu poder financeiro, começarão a se inclinar, como eles chamam, e aproveitar a oportunidade.” 

Uma fatia do bolo 

A plataforma Flutter Edge representa a função central que impulsiona a estratégia de “heróis locais” da operadora, através da qual adquiriu inúmeras marcas líderes em vários mercados e as integrou na plataforma central.

Os analistas estão otimistas quanto ao poder da plataforma Edge. Em dezembro de 2024, Chad Beynon, analista sênior de jogos da Macquarie, estimou que a plataforma ajudaria a Flutter a ganhar até 25% de participação de mercado no Brasil até 2030.  

Em sua nota de dezembro, Beynon disse que a plataforma provou afetar rapidamente os ganhos de participação de mercado em novos mercados. Ele também disse que novas fusões e aquisições estavam previstas para a Flutter na América Latina.

“A Flutter Edge traz para o Brasil recursos de ponta em infraestrutura, inteligência de dados, inovação e conformidade, garantindo que nossas marcas operem com robustez, rapidez e segurança”, diz João. “Ao mesmo tempo, temos a liberdade de adaptar produtos, experiências e estratégias às realidades locais, oferecendo soluções personalizadas que realmente se conectam com nosso público.

É precisamente essa combinação de estrutura global e liderança local que posiciona a Flutter Brasil entre as empresas mais preparadas para liderar o setor – com consistência, credibilidade e um impacto positivo em todo o ecossistema.”

Ed espera que a Flutter invista pesadamente em marketing no futuro, à medida que a concorrência diminui e outras empresas se retiram do mercado. Isso permitirá que ela aproveite a concorrência em declínio, uma estratégia que funcionou de maneira impressionante para a Flutter nos Estados Unidos.

“Na minha opinião, a melhor estratégia seria concentrar-se em integrar a sua tecnologia e know-how muito fortes no negócio da Betnacional para melhorar o produto”, afirma Ed. “Assim que tiverem o produto onde querem, então gastar o seu dinheiro em marketing, à medida que os outros se retiram.”

“O que se nota nos EUA é que, à medida que as pessoas começaram a reduzir os bônus e o marketing, já que muitas operadoras estavam tendo prejuízo, elas recuaram, e então a FanDuel começou a se aproximar e usar sua escala para conquistar clientes.”

Birkin observa que a Bet365 empregou uma estratégia semelhante nos EUA, onde a operadora evitou gastar grandes quantias para ganhar reconhecimento da marca. Em vez disso, ela operou com eficiência nos bastidores, esperando para ganhar participação de mercado quando os outros recuaram.

A enorme escala da Flutter Brasil em comparação com operadoras menores é demonstrada por sua enorme força de trabalho local de mais de 500 funcionários. A empresa opera várias funções localmente, incluindo tecnologia, marketing e atendimento ao cliente. A empresa também mudou recentemente sua estrutura corporativa, com uma série de novas nomeações de nível C para trabalhar ao lado de Studart.

A Flutter Brasil recorreu a outros setores para formar sua equipe executiva, garantindo ao mesmo tempo uma combinação de experiência internacional com uma “profunda conexão cultural” com o Brasil.

“A equipe de TI é um ótimo exemplo dessa integração, com profissionais da estrutura internacional da Flutter trabalhando remotamente em colaboração com a equipe local, ampliando nossa capacidade de inovação e integração”, acrescenta Studart.

“Os novos executivos trazem ampla experiência em suas áreas, promovem o alcance local e lideram equipes altamente qualificadas, já reconhecidas como referência no setor, sempre atuando com responsabilidade e visão de longo prazo. Com a Betnacional como parte de seu ecossistema de marcas, o objetivo é manter uma operação centrada no talento brasileiro e no conhecimento local”. 

Mais fusões e aquisições

Christian compartilha da opinião de Benyon de que a Flutter fará outras aquisições na América Latina, em parte devido ao seu forte histórico de fusões e aquisições bem-sucedidas em seu portfólio global e com os olhos da empresa voltados para alcançar o topo do setor regulamentado no Brasil.

“O objetivo deles, claramente, é se tornar o número um, e é por isso que acho que farão outras aquisições”, diz Christian. “Grandes aquisições que lhes permitam chegar rapidamente ao primeiro ou segundo lugar, ou seja, algo do mesmo tamanho ou tamanho semelhante. Acho que a Flutter está procurando ativamente um alvo [de fusão e aquisição]. Tenho certeza disso.”

Mas Christian sabe muito bem que esse processo não é fácil.

“Acreditamos que a questão [no Brasil] é encontrar um alvo que esteja pronto para a transação”, acrescenta ele. “Estando do lado da venda, a maior parte do trabalho que fazemos é preparar o alvo, porque eles não estão prontos. Entendemos que a prioridade é o negócio. Mas, voltando, negócios muito grandes, empresas muito pequenas. É por isso que estamos tentando ajudá-los a realinhar o tamanho da empresa com o tamanho do negócio”.  

“Eles precisam de pelo menos alguns trimestres para organizar a empresa. Portanto, esperamos que em 2026 haja mais fusões e aquisições no mercado, porque os alvos estarão em uma posição melhor do que agora para se envolver em uma transação com uma empresa como a Flutter.”

Com Ed atualmente classificando a Flutter Brasil e suas marcas Betnacional e Betfair em quinto lugar no mercado, ele tem reservas sobre se elas podem chegar ao primeiro lugar. Os números do segundo semestre dão à Betano, Superbet e Bet365 um total combinado de 47% do mercado, e Birkin acredita que esse trio pode ser difícil de superar para a Flutter.

“Eles querem estar no pódio”, explica Ed. “De acordo com nossos números, isso significaria ultrapassar a Sportingbet e a Superbet. Isso é possível? É. Acho que eles serão capazes de ultrapassar a Betano e a Bet365 em um ano, cinco anos? Isso envolveria uma mudança significativa na estrutura do mercado.”

Christian, no entanto, está um pouco mais confiante e acredita no valor da aquisição da NSX. Acrescente a isso a capacidade da Flutter de realizar mais fusões e aquisições, e a Flutter certamente poderia comprar seu caminho até o topo.  

“Vejo que a diferença é que, culturalmente, o grupo Flutter tem sido extremamente competente em fusões e aquisições, eles têm uma equipe muito forte e quem vem depois do negócio. A Betano basicamente não tem experiência em fusões e aquisições ou tem muito pouca, então não é realmente a cultura deles.”

No fim das contas, João está confiante de que a Flutter Brasil continuará a avançar no novo e empolgante mercado brasileiro.

“O mercado brasileiro está passando por uma fase de consolidação que traz grandes oportunidades para operadores que investem com seriedade, uma mentalidade voltada para o consumidor e um compromisso com as melhores práticas”, conclui João.

“O progresso da regulamentação estabeleceu as bases para um ecossistema mais equilibrado – que combina inovação com responsabilidade. A Flutter Brasil vê esse novo cenário como um terreno fértil para o crescimento sustentável. Ao combinar escala global com um profundo conhecimento das especificidades locais, nosso objetivo é contribuir ativamente para o amadurecimento do setor – oferecendo experiências relevantes e seguras aos usuários, ao mesmo tempo em que reforçamos os pilares de confiança, transparência e cultura brasileira que sustentam nossas marcas.” 

O Brasil capturou grande parte do interesse do setor de bets este ano depois do lançamento da regulamentação em 1º de janeiro, com a entrada de uma série de gigantes internacionais no mercado.

Uma dessas empresas foi a Flutter, que criou o seu novo negócio Flutter Brasil depois de ter adquirido uma participação de 56% na NSX, a controladora da marca Betnacional voltada para o Brasil.

Esse acordo foi concluído em maio e, no terceiro trimestre, a Flutter alcançou um faturamento de US$ 87 milhõies de seu empreendimento no Brasil. Isso foi 412% superior aos US$ 17 milhões gerados no mesmo trimestre do ano passado antes da conclusão do acordo com a NSX, em grande parte oriundo da Betfair, uma das empresas do grupo.

Mas, embora a Betnacional tenha atingido faturamento recorde em iGaming no terceiro trimestre, excluindo fusões e aquisições, o faturamento da Flutter durante o trimestre caiu 18%, o que a empresa atribuiu ao fato de que a Betfair Brasil continua a se recuperar dos problemas derivados do recadastramento exigido no início da regulamentação em janeiro.

Apesar das dificuldades da Betfair, o CEO da Flutter, Peter Jackson, continua confiante de que a empresa terá sucesso no Brasil.

“O Brasil é uma excelente oportunidade de crescimento para a Flutter e mantemos uma forte convicção de que operadores de escala com os melhores produtos ganharão a maior fatia do mercado”, disse Peter no relatório do terceiro trimestre.

Entain prejudicado pela baixa margem esportiva

A Entain, entretanto, teve uma transição bem sucedida para o mercado regulamentado com a sua marca Sportingbet, reportando um aumento de 21% em relação ao ano anterior no Brasil durante o primeiro semestre.

Mas o terceiro trimestre apresentou uma história diferente, com a NGR caindo 11% no Brasil, apesar de 14% de crescimento em volume.

O vice-presidente executivo e diretor financeiro da Entain, Rob Wood, atribuiu isso a “uma verdadeira má sorte nos resultados esportivos”, afirmando que a empresa ainda está operando dentro das expectativas em termos de volume.

Ele espera que a margem esportiva se normalize com o tempo, com o crescimento do volume demonstrando por que a Flutter continua entusiasmada com seu futuro no Brasil.

No entanto, não foi apenas nas apostas esportivas que a Entain enfrentou dificuldades durante o terceiro trimestre, com Wood afirmando que a lentidão na autenticação dos jogos prejudicou os esforços da empresa no setor de iGaming no Brasil.

“O setor de iGaming não está particularmente forte no momento e todo o crescimento está vindo dos esportes”, disse Wood na apresentação de resultados. “Acreditamos que este seja um fenômeno generalizado no mercado, não apenas na Entain.

A boa notícia é que acreditamos que há muito mais crescimento por vir no setor de jogos no futuro. Mas até agora, o ano de 2025 tem sido lento.”

BetMGM investe fortemente no Brasil

Em agosto passado, a MGM Resorts International firmou uma parceria com o Grupo Globo, o maior grupo de mídia da América Latina, para introduzir a marca BetMGM no mercado brasileiro como uma joint venture.

A empresa afirmou em várias ocasiões que pretende atingir 10% de quota de mercado no Brasil, e reiterou esta meta na sua apresentação no terceiro trimestre.

A MGM alcançou um forte crescimento no Brasil durante o terceiro trimestre sem dar números diretos. A empresa está focada em construir de forma eficiente o reconhecimento da marca e a aquisição de clientes, impulsionada por sua equipe local liderada pelo CEO da MGM Brasil, Almir Ribeiro.

No entanto, o CFO da MGM Resorts International, Jonathan Halkyard, disse que o grande investimento da empresa no Brasil provavelmente levará a MGM Digital a atingir uma perda de EBITDA de cerca de US$ 100 milhões no ano.

A Halkyard explicou que o investimento da empresa está de acordo com a sua participação de cerca de 50% na joint venture, o que já mostra sinais positivos.

“O empreendimento tem encorajado o crescimento trimestre a trimestre ao longo do ano em jogadores ativos, depósitos e GGR”, que é a receita bruta de jogos, disse Halkyard na apresentação de resultados da empresa.

Receita recorde da Betsson no mercado latino-americano de cassinos no terceiro trimestre

A Betsson continua se esforçando na América Latina, com o lançamento no Brasil e no Paraguai em 2025, para se somar aos seus mercados existentes, que incluem Argentina, Colômbia e Peru.

Esta iniciativa está se revelando um sucesso, com a Betsson alcançando um crescimento anual de 10,2% na receita, chegando a € 76,5 milhões na América Latina no terceiro trimestre.

Isso foi impulsionado pela receita recorde dos cassinos na região, que passou de € 46,1 milhões no terceiro trimestre de 2024 para € 56,6 milhões no mesmo período deste ano.

O crescimento do cassino ajudou a compensar uma queda anual na receita das apostas esportivas, de € 23,1 milhões para € 19,8 milhões. A Betsson atribuiu isso às difíceis comparações com o terceiro trimestre do ano passado, que incluiu os torneios de futebol Campeonato Europeu e Copa América.

A Latam representou 26% da receita da Betsson no terceiro trimestre, abaixo dos 28% no segundo trimestre.

O CEO da Betsson, Pontus Lindwall, apontou a Argentina, o Peru e a Colômbia como as principais áreas de foco, continuando a Argentina a mostrar um forte crescimento subjacente em termos de depósitos e volume de negócios.

Codere Online posicionada para se tornar uma empresa líder

Atualmente, a Codere Online opera nos mercados latino-americanos do México, Colômbia e Panamá, bem como em algumas províncias da Argentina.

Seu mercado total endereçável (TAM, na sigla em inglês) no momento é de € 4,8 bilhões, embora tenha observado em sua apresentação do terceiro trimestre que o TAM combinado dos mercados de expansão online, que inclui Brasil, Peru e Uruguai, poderia chegar a € 8,4 bilhões até 2029.

Na apresentação, a empresa declarou: “A Codere Online está especialmente bem-posicionada para se tornar uma empresa líder em toda a região.”

O México continua a ser o maior mercado da Codere Online , alcançando uma receita de mercado de € 26,8 milhões no terceiro trimestre. Isto está à frente dos € 22 milhões gerados no seu mercado doméstico da Espanha.

No entanto, com o governo do México aumentando a alíquota de imposto sobre bets de 30% para 50%, a Codere Online disse que pode ter que reconsiderar o seu investimento no mercado.

O CFO Oscar Iglesias, que em breve será substituído por Marcus Arildsson, espera que o imposto entre em vigor em 1º de janeiro.

“As discussões sobre alocação de capital, penso eu, são mais abrangentes, e é no contexto das discussões que estamos tendo no nível do conselho”, disse Oscar aos analistas.

“O imposto obviamente influencia […] nosso apetite e disposição para investir no mercado, pois tem impacto na economia unitária, no fluxo de cada dólar de NGR para o EBITDA no negócio.  

“Ainda é um pouco cedo para dizer o que isso significa com relação aos nossos planos para o próximo ano de investir no México.” 

A Codere Online também está trabalhando com a premissa de que o IVA de 19% na Colômbia, que deve terminar no início de 2026, será renovado.

O vice-presidente executivo da Codere Online, Moshe Edree, explicou a estratégia de curto e médio prazo do operador “não inclui a Colômbia”, repetindo os comentários do CEO, Aviv Sher, feitos após e segundo semestre, de que a empresa estava recuando no mercado.

RSI confiante que o IVA da Colômbia não será renovado

Mas enquanto a Codere Online espera que o IVA seja renovado, o CEO da Rush Street Interactive, Richard Schwartz, disse na apresentação de resultados do terceiro trimestre que a empresa prevê que o imposto será descartado.

A Rush Street Interactive seguiu muitos outros operadores ao absorver o imposto através de bônus aos jogadores. Isso significou que, no terceiro trimestre, embora a receita bruta do jogo (GGR) da Colômbia tenha crescido mais de 50%, a receita líquida caiu 27%. A receita na América Latina caiu 11%.

Apesar disso, a Rush Street Interactive acredita que ocupa o segundo lugar na Colômbia, enquanto também afirma estar entre os sete maiores operadores do México.

Houve um aumento de 30% de usuários ativos mensais na América Latina durante o terceiro trimestre em relação ao ano anterior, chegando a cerca de 415.000.

A Rush Street Interactive listou o Brasil, o Equador, a Argentina e o Chile como potenciais oportunidades de expansão.

Quando questionado na apresentação de resultados se a situação na Colômbia pode diminuir o interesse da empresa em aumentar a expansão da América Latina, Richard respondeu dizendo que a empresa ainda estava animada pela região.

“Acreditamos que esses mercados estão no início do crescimento”, disse ele. “E, como vemos em nosso próprio crescimento, há muitas oportunidades nessa área, e há uma população muito grande na América Latina que está em processo de legalização dos jogos online ou que irá legalizá-los no futuro. Portanto, certamente permanecemos muito entusiasmados com isso.”

Kambi reduz a orientação para o ano fiscal de 2025 devido ao lento progresso do Brasil

No seu relatório do terceiro trimestre, a Kambi anunciou que estava reduzindo sua previsão para o ano inteiro de 2025 de um EBITDA ajustado de € 20 milhões a € 25 milhões para aproximadamente € 17 milhões.

A empresa afirmou que isso se deveu, em parte, ao desenvolvimento mais lento do que o esperado do mercado brasileiro, com o diretor financeiro David Kenyon declarando que a empresa não está observando o crescimento no Brasil que “esperava”.

O CEO da Kambi, Werner Becher, afirmou durante a apresentação de resultados que, embora o mercado brasileiro esteja em constante crescimento, ele acredita que o tamanho total do mercado antes da regulamentação foi superestimado.

“Há um pouco de desilusão, diria eu, em toda a indústria sobre o mercado brasileiro”, disse Werner.

“O mercado regulamentado e legalizado cresceu mais lentamente do que o esperado porque o mercado negro ainda é muito grande lá.”

Pesquisas recentes publicadas pela Comissão de Jogos gerou uma discussão crítica sobre duas questões urgentes: Quem está verdadeiramente em risco de migrar para o mercado negro? E o que deve ser feito sobre isso?

As respostas são complexas e preocupantes.

Uma conclusão importante do relatório da Comissão de Jogos sobre jogos ilegais desafia a narrativa de que apenas indivíduos autoexcluídos e usuários menores de idade são suscetíveis às atividades do mercado negro.

A pesquisa revela que os perfis demográficos dos consumidores de jogos legais e ilegais são quase idênticos – principalmente homens, indivíduos mais jovens de 18 a 24 anos, jogadores frequentes e aqueles com mais de 8 pontos no Índice de Gravidade do Problema do Jogo (PGSI, na sigla em inglês).

Um tema recorrente na pesquisa da Comissão de Jogos é a falta de compreensão do público em relação à regulamentação. Elizabeth Dunn, sócia do escritório de advocacia Bird & Bird, afirma que esta é uma preocupação fundamental.

“Um ponto que se destaca é o reconhecimento da comissão da desconexão entre os consumidores que reconhecem a importância dos operadores licenciados e sua compreensão real de como verificar o status do licenciamento”, diz Elizabeth à iGB. “Isso pode ser parcialmente devido à falta de conscientização dos consumidores, mas também é um indicador do aumento da sofisticação do mercado negro nos últimos anos.”

Alasdair Lamb, associado sênior do escritório de advocacia CMS, destaca uma conclusão importante do relatório: “Esse envolvimento com sites ilegais geralmente é complementar, e não exclusivo, com a maioria dos entrevistados relatando que prefere gastar tempo e dinheiro em sites legais.”

Uma oportunidade e uma responsabilidade

Elizabeth Dunn acrescenta que isso representa tanto uma oportunidade quanto uma responsabilidade para os reguladores e operadores se envolverem em mais campanhas educativas voltadas para o consumidor, a fim de amenizar essa questão — uma observação que está em consonância com as recomendações da Comissão de Jogos.

Este ponto é reiterado pelo Conselho de Apostas e Jogos (BGC, na sigle em inglês), que cita um estudo recente da Frontier Economics estimando que 1,5 milhão de britânicos estão agora apostando em sites ilegais – gastando, segundo relatos, até £ 4,3 bilhões anualmente.

“Os sites de jogos ilegais atraem uma gama preocupante de clientes”, afirmou um porta-voz da BGC. “Mais de um em cada cinco jovens de 18 a 24 anos que apostam já usa sites nada seguros e não regulamentados. Muitos sites do mercado negro visam especificamente os mais vulneráveis, incluindo aqueles que se autoexcluíram de empresas de apostas regulamentadas.

O BGC alerta que, sem uma regulamentação equilibrada e uma tributação estável, mais consumidores — incluindo os tradicionais — podem ser empurrados para um território mais arriscado, prejudicando a segurança pública e desviando dinheiro dos operadores licenciados e, em última instância, do Tesouro Público.

Desafios ao relatório da comissão

Os resultados do relatório da Comissão de Jogos contradizem as interpretações apresentadas em eventos recentes, como o fórum Peers for Gambling Reform (Amigos pela Reforma dos Jogos), onde foi sugerido que apenas jogadores autoexcluídos e crianças corriam o risco de migrar para o mercado negro.

De acordo com Ismail Vali, CEO da Yield Sec, trata-se de um caso de interpretação errada por parte da Comissão de Jogos – em parte, explicou ele, porque a pesquisa da comissão não inclui menores de idade em seus dados.

A sua empresa usa vigilância de dados de nível militar para acompanhar o comportamento do mercado negro online no Reino Unido. Eles também elaboraram um relatório sobre o assunto, que foi publicado no início de setembro.

“Isso mostra claramente que as pessoas que estão envolvidas com o jogo ilegal são pessoas que não têm outra opção. De toda a promoção ilegal de jogos de azar no Reino Unido, 84% dela é impulsionada por pesquisas do tipo “fora do GamStop (o esquema de autoexclusão dos jogos)”. Sim, há um movimento generalizado no mercado em direção ao jogo ilegal no Reino Unido, mas, em geral, o dinheiro vem de crianças e de pessoas que se autoexcluíram.

Ele enfatiza que corretores de dados, algoritmos de redes sociais e manipulação de SEO estão sendo usados para atingir diretamente aqueles que se autoexcluíram ou mostraram sinais de dependência.

As conclusões da Yield Sec afirmam que o mercado negro no Reino Unido explodiu – passando de 0,43% do mercado em 2020 para quase 9% em 2025 – impulsionado tanto por táticas de marketing direcionadas quanto pela pressão regulatória sobre os operadores de jogos de azar legais.

Em seu próprio relatório, a Yield Sec constata que atualmente existem mais de 500 operadores ilegais de apostas esportivas e cassinos atuando ativamente no Reino Unido, e mais de 1.100 afiliados promovendo operadores ilegais.

Exploração da vulnerabilidade

No centro do debate do mercado negro está o GamStop, o sistema nacional de autoexclusão do Reino Unido.

O GamStop – que desde 2018 tem mais de 600.000 usuários registrados para autoexclusão de todos os sites licenciados no Reino Unido – reconhece que impedir atividades ilegais é um grande desafio, mas afirma que está tomando medidas:

“Reconhecemos que há mais trabalho a ser feito para remover toda a publicidade de cassinos que contornam o GamStop e para impedir a publicidade desde o início. Estamos em contato regular com a equipe de inteligência e fiscalização da Comissão de Jogos e acolhemos com satisfação o Projeto de Lei sobre Crime e Policiamento, que dará à Comissão de Jogos maiores poderes para agir rapidamente e retirar endereços IP e nomes de domínio associados a sites ilegais.

A GamStop também aponta para uma avaliação da Ipsos de usuários de operadores não licenciados:

“Apenas 8% de mais de 4.600 usuários disseram que estavam usando operadores de jogos de azar não licenciados ou ilegais. Embora as atividades dos operadores do mercado negro sejam uma preocupação, é importante que mantenhamos a questão em perspectiva”, disse o porta-voz.

Esta resposta da GamStop não agrada ao CEO da Yield Sec, que a considera uma minimização de uma questão urgente.

“Se você observar a trajetória na Grã-Bretanha, é assustador. Desde que falamos sobre isso pela primeira vez em 2020, o número dobrou a cada ano. E agora estamos nesta altura horrível”, disse Ismail.

Ele alerta que o número de usuários em plataformas ilegais provavelmente continuará a crescer, a menos que o problema seja devidamente gerenciado – especialmente em um momento em que sites ilegais de streaming de TV e filmes (onde sites ilegais de jogos de azar tendem a anunciar) estão se tornando mais populares. Este é outro fator que deverá impactar o mercado convencional.

A quem cabe a responsabilidade?

De modo geral, disse Ismail, a responsabilidade por um ambiente de jogos online mais seguro no Reino Unido recai sobre a Comissão de Jogos e a GamStop.

“Se você cria um esquema como o GamStop e diz aos clientes vulneráveis que eles estão seguros, certamente deve garantir a segurança deles”, acrescenta. “E eles não estão seguros na Grã-Bretanha neste momento.

Vá atrás da cadeia de suprimentos, vá atrás da publicidade, vá atrás do conteúdo das redes sociais. Isso é o que se pode mudar aqui, agora, hoje.”

Elizabeth Dunn, do escritório de advocacia Bird & Bird, enfatiza o desafio regulatório para a indústria.

“O principal desafio continua sendo a capacidade limitada da comissão de tomar medidas eficazes contra operadores offshore não licenciados”, sugere ela. “O regulador tem se concentrado cada vez mais no mercado B2B regulamentado para impedir o fornecimento de jogos a operadores não licenciados, e espero que essa abordagem continue.”

A América Latina continua a ser, talvez, a principal região do mundo do jogo, tendo o Brasil estreado a regulamentação mercado de jogos virtuais há sete meses. Entretanto, as preocupações quanto às questões tributárias na Colômbia e no Peru continuam a afetar as estratégias dos operadores. 

A Flutter fez incursões vitais no Brasil em 2024, adquirindo uma participação de 56% na NSX, a empresa-mãe da marca Betnacional voltada para o Brasil. Formou um novo negócio Flutter Brasil, que também englobará a sua marca Betfair Brasil existente. 

A aquisição da NSX já está a dar frutos, com a receita do Brasil crescendo 144% durante o segundo trimestre para 44 milhões de dólares, compensando um ligeiro declínio anual da Betfair Brasil. A Flutter atribuiu o declínio aos resultados esportivos adversos e aos problemas gerados pelo recadastramento devido aos novos requisitos da política KYC (Conheça Seu Cliente). 

Sendo o Brasil o mercado de mais rápido crescimento da Flutter no segundo trimestre, o CEO do Grupo, Peter Jackson, foi questionado se uma maior expansão na América Latina estava nos planos da empresa. 

Jackson respondeu: “Quando nos sentamos aqui e avaliamos quais são as oportunidades em todo o mundo, pensamos na América Latina, pensamos em muitos mercados onde não estamos operando. Existem algumas oportunidades interessantes nesses mercados. 

“Todas elas são consideradas quando pensamos onde vamos aplicar o nosso capital. É evidente que a equipe está considerando outras oportunidades em todo o mundo, na América Latina”. 

Jackson e Flutter reconhecem a escala do potencial do Brasil, dizendo: “Mantemos uma forte convicção de que a oportunidade de mercado será muito significativa e que os operadores com escala e o melhor produto ganharão a maior parte do mercado. A nossa estratégia consiste em elevar a nossa proposta no Brasil. 

Temos como objetivo ganhos rápidos no produto e no marketing, que esperamos que proporcionem melhorias significativas na proposta do cliente, tanto nas apostas esportivas como no iGaming, nos próximos 12 meses, o que acreditamos que nos deixará bem posicionados para o sucesso futuro.” 

Entain está “no bom caminho” no Brasil 

A Entain relatou um aumento de 21% ano a ano no NGR do Brasil durante o primeiro semestre, alinhado com as expectativas da empresa após uma transição bem-sucedida para o mercado recém-regulamentado. 

O Brasil foi o mercado de crescimento mais rápido da Entain fora dos EUA, impulsionado pelos fortes resultados do Campeonato do Mundo de Futebol de Clubes, que registou um recorde de atividade e volume de negócios dos jogadores. 

O Brasil foi responsável por 5% do crescimento do volume de negócios da Entain no primeiro semestre, embora a CEO Stella David tenha admitido que a jornada “nem sempre foi fácil” por conta das dificuldades de compliance, uma vez que os jogadores da sua marca Sportingbet tiveram de se registar novamente para satisfazer os novos requisitos KYC. 

Os impostos no Brasil também levaram a um impacto de 28 milhões de libras (38 milhões de dólares) no EBITDA do grupo Entain. Stella também alerta para o potencial de crescimento do mercado negro. Este aviso surge numa altura em que o país pondera tornar permanente um aumento provisório do imposto GGR (a receita bruta sobre o jogo) de 12% para 18%, bem como novas restrições de publicidade. 

“Só estou dizendo que há muita volatilidade e isso significa que temos de ser ágeis na nossa abordagem ao mercado para garantir que navegamos na linha certa”, disse Stella. 

BetMGM tem como objetivo uma quota de mercado de 10% no Brasil 

Em agosto do ano passado, a MGM Resorts International fez uma parceria com o Grupo Globo, a maior empresa de mídia da América Latina, para lançar a marca BetMGM no Brasil. 

Na sua apresentação do segundo trimestre, a MGM reiterou o seu desejo de atingir 10% de participação de mercado no Brasil através da BetMGM, acreditando que o seu acordo com o Grupo Globo permitirá uma maior flexibilidade no que diz respeito ao marketing e ao investimento. 

“O nosso lançamento está fazendo grandes progressos, pois estamos vendo todas as principais medidas aumentando, como o fortalecimento dos fundamentos do jogador”, disse o CEO da MGM Resorts International, Bill Hornbuckle. “A nossa visão de longo prazo do mercado brasileiro permanece inalterada”. 

A BetMGM está investindo fortemente no Brasil, com esse gasto focado no produto no 1º trimestre. Em seguida, passará para o marketing no segundo trimestre, à medida que a empresa procura aumentar o conhecimento da sua marca no mercado. 

“No segundo trimestre, iniciamos o marketing com um nível razoável de agressividade e estamos muito satisfeitos com o que estamos vendo”, explicou Gary Fritz, presidente da MGM Resorts International Interactive. 

“Os valores dos jogadores são fortes. Não vemos nada que nos preocupe com a TAM e a saúde do mercado a longo prazo no Brasil.” 

Betsson atinge recorde de receita na América Latina no segundo trimestre 

A Betsson teve um segundo trimestre de enorme sucesso na América Latina, com a receita na região aumentando 35,4% para um recorde de 84,7 milhões de euros (99,3 milhões de dólares), impulsionada pela elevada atividade dos clientes e níveis recorde de depósitos. 

A América Latina representou 28% da receita da Betsson no segundo trimestre, tendo sido responsável por 25% da sua receita no primeiro trimestre, com o Peru e a Argentina a serem particularmente apontados como mercados-chave de crescimento para o grupo. 

“É gratificante ver como continuamos reforçando as nossas posições de liderança no mercado destes países através de atividades estratégicas e táticas de mercado, bem como do desenvolvimento de produtos específicos”, afirmou o CEO Pontus Lindwall. 

A receita de apostas esportivas na América Latina aumentou de 22,3 milhões de euros no primeiro trimestre para 33,2 milhões de euros no segundo trimestre, compensando uma ligeira queda na receita do casino de 52,2 milhões de euros para 51,4 milhões de euros. 

Apesar do trimestre recorde na América Latina para a Betsson, a empresa também notou intempéries significativas na região, com mais restrições de anúncios e aumentos de impostos aparentemente a caminho no Brasil. Além disso, o Peru e a 

Colômbia também estão a aumentar a sua carga fiscal. 

No entanto, Lindwall afirmou que a opinião da empresa sobre o Brasil não mudou, dizendo: “Continuamos com a nossa opinião de que, em qualquer mercado recentemente regulamentado, é um pouco instável no início em termos de concorrência, gastos com marketing, potencialmente mudanças regulatórias.” 

Relativamente a futuras fusões e aquisições, Lindwall explicou: “Somos uma empresa cuidadosa. Não nos precipitamos, não compramos a primeira que vemos. Queremos que a poeira assente um pouco e depois estaremos, naturalmente, prontos para a 

nossa própria expansão e para as fusões e aquisições no Brasil.” 

Codere Online cautelosa em relação ao Brasil, mas com bom desempenho no México 

A Codere Online continua hesitante em entrar no Brasil, apesar de o México, outro mercado da América Latina, ter continuado a revelar-se frutífero para a empresa no segundo trimestre. 

A receita da Codere Online no México atingiu € 29 milhões no segundo trimestre, 2,8% maior do que os € 28,2 milhões relatados no segundo trimestre do ano passado, 

enquanto o EBITDA ajustado no mercado também aumentou de uma perda de € 0,2 milhão no segundo trimestre do ano passado para um lucro de € 0,2 milhão. 

No comunicado de resultados, o Diretor Executivo Aviv Sher afirmou: “No México, 

tivemos sucesso no crescimento da receita líquida de jogos, apesar da desvalorização de 19% do peso mexicano e aumentamos nosso portfólio de clientes ativos no país em impressionantes 36% em relação ao segundo trimestre de 2.” 

Mas enquanto a empresa continua a florescer no México, Sher reafirmou a cautela da empresa no Brasil, dizendo aos analistas: “Pegámos em alguma da nossa experiência em Espanha e levámo-la para o México, por isso já provámos que somos capazes de replicar a nossa estratégia e fazer crescer um mercado. 

“Tenho a certeza de que o Brasil vai surgir nesta convocatória. Para replicar [o nosso modelo] no Brasil, precisaríamos de muito dinheiro.” 

Nos resultados do primeiro trimestre da empresa, a Codere Online observou que estava a recuar na Colômbia devido aos impactos do IVA temporário de 19%. Sher reiterou este facto na chamada de resultados após o segundo trimestre, afirmando que as operações no mercado tinham sido reduzidas “ao mínimo indispensável”. 

A RSI está a prosperar no México, mas os ventos contrários da Colômbia mantêm- se 

A Rush Street Interactive destacou o México como um mercado de crescimento 

particularmente forte no segundo trimestre, embora persistam preocupações com a situação fiscal na Colômbia. 

Os utilizadores activos mensais aumentaram quase 42% na região da América Latina para 403.000 no segundo trimestre, com o México a revelar-se especialmente frutífero. A receita do mercado aqui aumentou 125% em relação ao ano anterior, além de aumentar 40% em relação ao primeiro trimestre deste ano. 

O CEO da Rush Street Interactive, Richard Schwartz, espera que o México se torne um dos maiores mercados da empresa, afirmando: “Estamos muito optimistas e continuamos a acreditar que pode ser um mercado muito significativo para nós durante muitos anos.” 

No entanto, o IVA na Colômbia continua a revelar-se problemático, com a decisão da Rush Street Interactive de compensar o imposto com uma estratégia de bónus a prejudicar a rentabilidade da empresa no mercado. 

Isto levou a que a receita líquida do segundo trimestre da Colômbia permanecesse estável, apesar do GGR da Rush Street Interactive no mercado ter aumentado em mais de 70%. 

Com o IVA temporário previsto para expirar no final de 2025, o diretor financeiro Kyle Sauers acredita que a rentabilidade da empresa no mercado irá reacender-se a partir do início de 2026. 

Uma maior expansão na América Latina também pode estar a chegar, com a empresa a listar o Chile, o Equador, o Brasil e a Argentina como oportunidades potenciais para 

adicionar aos seus mercados existentes da Colômbia, México e Peru. 

A receita do Super Group LatAm cai quase pela metade após a saída do Brasil 

Por outro lado, o Super Group relatou declínios na receita da América Latina, caindo para US $ 5 milhões no segundo trimestre de US $ 9 milhões no mesmo trimestre do ano passado. No primeiro semestre, a receita na região também caiu de US$ 16 milhões para US$ 10 milhões. 

O Super Group atribuiu este facto ao fraco desempenho no México, bem como à retirada da sua marca Betway no Brasil. 

Para a Kambi, o lançamento do mercado regulamentado no Brasil ajudou o fornecedor a aumentar o volume de negócios dos operadores nas Américas em 3,4%, apesar de um “início mais lento do que o esperado”. 

Para a Kambi, o Campeonato do Mundo de Clubes revelou-se particularmente popular na América Latina, tendo gerado cerca de 80% das apostas na sua rede global 

É compreensível que isso tenha abalado os operadores, que possivelmente estão reconsiderando seu posicionamento no mercado recém-regulamentado.  

“(Os operadores) não querem investir em um país em que concordaram a pagar R$ 30 milhões (para entrar). Eles concordaram em investir centenas de milhões nesse empreendimento e, seis meses depois, simplesmente mudam as regras do jogo sem perguntar nada”, disse Eduardo Ludmer, diretor jurídico da BetMGM no Brasil, ao iGB.  

Os órgãos de comércio de jogos de azar ANJL e IBJR se uniram e condenaram a medida provisória do governo, a considerando “inaceitável” quando anunciada no início de junho.  

“Se o Brasil seguir nessa direção, estará apenas enviando uma mensagem de que as regras podem ser alteradas a qualquer momento aqui”, acrescenta Fernando Vieira, diretor executivo do Instituto Brasileiro de Jogo Responsável. “Não é razoável vir e tudo começar a mudar depois de apenas cinco meses. 

Isso vai enviar uma mensagem para o mundo de que o Brasil é um lugar complicado para fazer negócios. Não há segurança jurídica no Brasil para o negócio.” 

O que o governo está sugerindo? 

Em junho, o governo brasileiro promulgou uma medida provisória para elevar a alíquota do imposto, como parte de um esforço mais amplo para reduzir o déficit do governo.  

Isso está relacionado às mudanças propostas no sistema tributário do Brasil, estabelecidas em maio, que levaram a um aumento acentuado no imposto sobre transações financeiras (IOF), com elevação da alíquota de 0,38% para 3,5%. 

O IOF se aplica a uma série de transações diferentes, entre elas empréstimos, câmbio, seguros e investimentos. Ele continua a ser uma importante fonte de receitas fiscais na esfera federal. 

No entanto, a proposta enfrentou uma reação negativa do Congresso, levando o governo a rever o decreto quase imediatamente. 

O governo do presidente Lula permanece sob pressão para reduzir o déficit fiscal do Brasil até o final de 2025, antes da eleição presidencial do próximo ano.  

Portanto, o Poder Executivo voltou sua atenção para a indústria de apostas para ajudar a cobrir o déficit de R$ 20 bilhões (US$ 3,6 bilhões) deixado pelo fracasso do decreto do IOF. 

Isso provocou um grande choque no setor, especialmente pelo momento, já que menos de seis meses se passaram desde o início da operação do setor de jogos licenciados virtuais no Brasil, em 1º de janeiro. 

Eduardo disse à iGB que o departamento financeiro da sua empresa terá que recalcular as projeções para incluir o aumento abrupto de impostos. 

“Todo mundo ficou muito surpreso com o aumento, porque você se prepara, você compra uma licença R$ 30 milhões, você tem um plano de negócios baseado em uma alíquota de imposto de 12%”, diz Eduardo. 

Isso poderia ter enormes repercussões para o setor licenciado, que sofreu mais um golpe recentemente quando o Senado aprovou novas restrições de anúncios, como marcos para TV e rádio.

O presidente da ANJL, Plínio Lemos Jorge, adverte que o aumento de impostos afetará os pedidos de licença em andamento, o que pode levar o Brasil a deixar de recolher R$ 2,8 bilhões caso os operadores decidam desistir de entrar no mercado regulamentado. 

A incerteza jurídica provocada pelo aumento de impostos é a questão principal 

Eduardo teme que mudanças repentinas, como o aumento de impostos, acabem por minar a confiança dos investidores na regulamentação, fazendo com que o Brasil pareça “não ser um país sério”. 

O setor ainda está aguardando o resultado de uma audiência no Supremo Tribunal Federal para determinar se suas leis de apostas violam a Constituição do Brasil.

Essa audiência foi convocada depois que a Confederação Nacional do Comércio de Bens, Serviços e Turismo (CNC), o terceiro maior sindicato do Brasil, entrou com uma ADI (Ação Direta de Inconstitucionalidade), um procedimento jurídico que visa anular uma lei que vá de encontro à Constituição.

“Para mim, esta (segurança jurídica) é o pilar para que tudo dê certo”, continua Eduardo. “É um dos aspectos mais importantes para fazer negócios, não só no Brasil, mas em todo o mundo.” 

Imagine que a Suprema Corte irá declarar ou não a legalidade das apostas, de todo o setor em que estamos trabalhando, em que estamos fazendo investimentos de bilhões, contratando loucamente. E, talvez, a gente sofra um percalço descabido. É louco imaginar isso.” 

Vieira concorda que a inevitável insegurança jurídica tem o potencial de atrasar o emergente setor de jogos licenciados do Brasil. 

Eduardo explica que esse aumento deve ser pago juntamente com uma série de outros impostos, como o imposto de renda e o imposto municipal, fazendo com que a carga total sobre os operadores se aproxime a 50%. 

“Os operadores disseram que é proibitivo, em termos de negócios, chegar a 18%”, diz Eduardo. “Queremos que este país prospere e entendemos que um setor pode ajudar a contribuir para isso, criando empregos, pagando impostos razoáveis com base em uma alíquota predeterminada que acordamos, que não deve sofrer variações.” 

O mercado ilegal novamente é uma grande preocupação no Brasil 

Plínio concorda com a advertência de Eduardo de que o aumento de impostos é proibitivo para os operadores e diz que será muito mais difícil para as empresas licenciadas permanecerem lucrativas.

Os operadores autorizados podem optar por sair do mercado licenciado, empurrando assim os consumidores para o mercado negro. 

O IBJR já previu que o quota de mercado dos operadores ilegais poderia saltar dos já preocupantes 50% para 60%. 

“A única maneira para que os operadores sejam sustentáveis no Brasil é aumentando o nível de canalização e, para isso, o combate ao mercado ilícito se torna ainda mais importante”, explica Vieira.  

Esses operadores ilegais não cumprem as medidas de jogo responsáveis nem pagam impostos e, na opinião de Eduardo, a fiscalização frouxa está permitindo que essas empresas continuem suas atividades sem medo de reação punitiva, sem falar nos provedores de pagamento que trabalham com sites do mercado negro. 

Segundo informações, a Anatel, o órgão regulador nacional de telecomunicações, que tem a função de bloquear sites ilegais no Brasil, está desprovida do orçamento necessário para dar continuidade à iniciativa de fiscalização contra o mercado negro.  

“Existem criminosos fazendo atividades criminosas sem qualquer fiscalização”, diz Eduardo. “Eles precisam pagar uma multa muito pesada.  

“Se o Banco Central impuser uma multa muito pesada a esses provedores de pagamento, veremos que esses operadores ilegais ficarão com medo, porque ninguém está com medo atualmente.  

Se você age impunemente e está ganhando bilhões de dólares sem pagar nenhum imposto, sem contratar nenhum funcionário local, sem contribuir para a economia, e não há sanções, você continua fazendo, a menos que as sanções sejam aplicadas.” 

O setor precisa educar os legisladores do Brasil sobre o aumento de impostos

Ainda há esperança no setor de apostas de que este imposto seja finalmente descartado. O jornal Valor Econômico informou que Hugo Motta, presidente da Câmara dos Deputados, afirmou que é improvável que a medida provisória seja aprovada no formato em que se encontra.  

Portanto, antes que essa votação ocorra, é fundamental que o setor de jogos de azar faça valer sua opinião, instruindo os políticos sobre os benefícios econômicos das apostas e, talvez o mais importante, por que essa medida poderia promover o crescimento do mercado negro. 

A ANJL enviou um relatório técnico aos presidentes do Senado e da Câmara dos Deputados, listando todas as consequências para o setor de apostas caso o aumento fiscal seja permanente.

O relatório também aponta para outros mercados onde mudanças abruptas sem análise prévia comprometeram a competitividade do setor de jogos licenciados, impulsionando assim o mercado negro. 

O IBJR também lançou um estudo que concluiu que, se o governo voltasse sua atenção para a redução do mercado ilegal em 10%, a receita adicional cobriria o faturamento eles esperam conseguir com o aumento do imposto. 

Falta de entendimento do governo brasileiro

Uma questão fundamental é a falta de compreensão por parte do governo sobre o setor de apostas, lamenta Vieira. Ele observa que o membro médio do parlamento tem uma “compreensão e conhecimento muito baixos” da regulamentação do setor. 

“A educação é uma peça fundamental da resposta para os problemas que estamos enfrentando no Brasil”, acrescenta Vieira. “Uma frente é a educação das partes interessadas no Congresso e de algumas delas no governo para que entendam que já temos um bom conjunto de regras em vigor.  

E a outra parte da educação que é necessária é educar o consumidor, porque vimos em nossa pesquisa que a maioria dos apostadores tem dificuldade em distinguir um operador legal de um operador não regulamentado.” 

“Esse dever também recai sobre os operadores”, diz Eduardo. “Nós temos uma responsabilidade aqui como uma grande empresa, bem como para educar o mercado. Nossa principal campanha agora tem a ver com jogos responsáveis.” 

IBJR e ANJL unem forças

Algumas pessoas do setor já lamentaram a representação fragmentada da indústria, com cinco grandes associações comerciais representando as apostas no Brasil. 

No entanto, as duas maiores, a ANJL e o IBJR, assinaram um acordo de cooperação em junho, com o objetivo de fortalecer seus esforços contra a superregulamentação no Brasil. Juntos, os órgãos afirmam representar mais de 90% do setor regulamentado. 

Na opinião de Vieira, esse é um passo na direção certa, especialmente quando se trata de resolver problemas que podem comprometer todo o setor. 

“Isso significa que juntos vamos lutar contra o comércio ilícito e garantir condições sustentáveis para o mercado e aumentar a canalização no Brasil, o objetivo para todo o setor”, diz Vieira. 

“É tempo, mais do que nunca, para a união”, concorda Plínio. “Temos uma agenda comum, que é a viabilidade do mercado de apostas regulamentado.  

Estamos diante de um grande desafio, pois a tributação excessiva compromete a atividade do setor e impulsiona o crescimento de sites ilegais, que já representam a grande maioria das apostas em operação no país.” 

Confiança de que o aumento de impostos não será permanente 

Eduardo está otimista de que o imposto não virará lei. Da mesma forma, Plínio espera que o Congresso tenha bom senso e perceba o quanto o aumento pode ser prejudicial. 

“Estamos confiantes no diálogo com as autoridades”, conclui Plínio. “O mercado regulamentado paga imposto, gera receita para o governo e permite a criação de milhares de empregos.  

Agora é o momento de se concentrar e melhorar um setor da economia que não vai regredir e que pode fazer contribuições significativas para a expansão das políticas públicas.” 

No entanto, mesmo que a política não vire norma, a ameaça dela é um duro lembrete da imprevisibilidade no Brasil. Essa abordagem foi o que também atrasou o lançamento do setor legalizado e ajudou a incentivar a proliferação do mercado negro.  

Agora, mais do que nunca, operadores como a BetMGM e os dois principais órgãos comerciais precisam entrar em sintonia e garantir que a dinâmica do setor de apostas licenciadas não seja prejudicada.  

Com apenas seis meses de existência, o mercado virou alvo fácil para resolver problemas orçamentários, como a insistência de Lula de que setores como o do jogo não pagam o suficiente em contribuições públicas. 

No momento do anúncio, em 3 de junho, os órgãos de comércio de jogos de azar do Brasil denunciaram a política proposta, alertando-a para o crescimento do mercado negro.  

A mudança de política parece simples, na medida em que a alíquota de imposto sobre o jogo aumentará de 12% para 18% da GGR para todos os operadores, mas o raciocínio por trás da mudança é complexo e o processo para a política a ser promulgada está envolto em ainda mais incerteza

João Rafael Gandara, advogado tributário do escritório Pinheiro Neto Advogados, diz à iGB que a política pode nem sequer ser aprovada, já que deve ser promulgada no prazo de 60 dias após a liberação do projeto de lei pelo Senado. O prazo pode ser estendido por mais 60 dias, portanto, 120 dias no total.  

Ele também acredita que o setor poderia se aproveitar da recente pressão do Congresso contra grandes aumentos de impostos no país.

Como é que chegamos aqui?  

O governo sugeriu mudanças no sistema tributário do país no final de maio, quando anunciou planos polêmicos para aumentar a alíquota de imposto sobre transações financeiras (IOF) de 0,38% para 3,5%.

O IOF foi introduzido no Brasil como uma política monetária pelo governo, para ajudar a controlar os mercados financeiros. O IOF  deve ser pago em transações estrangeiras, como empréstimos, câmbio, seguros e investimentos. Trata-se de um grande contribuinte da arrecadação fiscal do governo. 

Quase imediatamente, a medida enfrentou a pressão do Congresso, o que levou o governo a rapidamente descartar o decreto de aumento do IOF. 

Mas o atual governo, liderado pelo presidente Lula, tem planos de diminuir significativamente o déficit do Brasil até ao final de 2025, antes de uma eleição no próximo ano. Então, no lugar de aumentar a IOF, o governo buscou no setor de apostas a ajuda para tapar um buraco de R$ 20 bilhões. Outros setores, como a agricultura, também estão enfrentando aumentos de impostos para ajudar a equilibrar o orçamento.  

Aumento de imposto entrará em vigor dentro de 90 dias, mas pode ser revogado pelo Congresso 

João Rafael acredita que a política pode acabar sendo descartada se as medidas provisórias não forem aprovadas pelo Congresso dentro de uma janela de 120 dias. No entanto, apesar de não ter sido formalmente votada pelo Congresso, a medida provisória teve efeito legal imediato em junho. O aumento da alíquota de imposto será implementado 90 dias após a publicação do decreto. Isso significa que, se a medida não passar a ter caráter permanente após 120 dias, todos os impostos recolhidos após a marca de 90 dias devem ser devolvidos aos operadores. 

João Rafael cita exemplos recentes em que o Congresso agiu rápido para rejeitar medidas provisórias, o que poderia dar uma ponta de esperança para o setor de jogos após a resposta extremamente negativa ao aumento de impostos e uma percepção geral negativa das políticas fiscais do governo.  

“Tivemos um precedente recente, no ano passado, em que o presidente do Congresso fez a devolução imediata [de uma política], dizendo ‘não tem chance de ser aprovado e eu nem mesmo darei início aos procedimentos legais, portanto, rejeitaremos imediatamente [essa medida provisória]’. 

E isso normalmente acontece quando ele tem a maioria do Congresso o apoiando. Esse foi [o resultado] da última vez que tivemos esse tipo de problema.” 

A política em questão era uma medida provisória que limitava a capacidade das empresas de usar créditos fiscais e que extinguiu os reembolsos em dinheiro dos créditos presumidos. 

Sinais positivos para o setor de apostas 

Na semana passada, a Câmara dos Deputados deu status de urgência a um projeto de lei que anularia os efeitos do decreto do governo sobre o IOF. Isso significa que ela não passará por nenhum comitê parlamentar antes de ser votada. 

Esse é um novo indicador de que o Congresso não apoia os esforços de aumento de impostos do governo para tentar reduzir seu déficit. 

João concorda que o governo está seguindo o caminho errado para eliminar o déficit, tendo como alvo um setor de jogos de azar “claramente sobrecarregado”, que ele acredita ser um “alvo fácil” devido à sua atual reputação negativa.

“Penso que em todo o mundo, como nos EUA e na Europa, os governos estão cortando despesas”, explica João. “A outra [opção] é aumentar os impostos. 

“O governo precisa cortar despesas e sabe que é uma discussão difícil [de se ter], por isso a evita e, na verdade, está visando a quem puder. [O jogo é um] novo setor e eles estão recebendo uma renda regular, não são os vilões da história”. 

João diz que a tributação é um tópico particularmente contestado no Brasil, que continua a dominar as manchetes nacionais, enquanto em outros lugares, o presidente dos Estados Unidos, Trump, e os conflitos no Oriente Médio estão ocupando as manchetes. 

Como a política de aumento de impostos do governo é tão controversa, ele acredita que uma resposta efetivamente formulada pelo setor de jogos de azar poderia derrubar a política provisória. 

“Os [impostos] são realmente um tema polêmico e acho que o governo terá muita dificuldade para [convencer] o Congresso”, acrescenta.  

“Portanto, talvez se houver uma estratégia muito bem-organizada, explicando ao Congresso que esse tipo de tributação pode realmente prejudicar [o setor] e a estratégia mais ampla do governo, talvez eles consigam fazer com que a política seja rejeitada.” 

Tributação excessiva expulsará empresas

João cita a Curva de Laffer, um gráfico amplamente conhecido que mostra que, se uma alíquota de imposto for elevada demais, os recursos arrecadados começarão a cair à medida que as empresas deixarem o país ou os consumidores recorrerem a ofertas ilegítimas para evitar pagar mais por um produto ou serviço.  

“Há um ponto ideal”, diz João. “Se você for além disso, não estará mais coletando impostos porque ou as empresas deixaram o país ou todos estão no mercado negro.” 

“O que o governo deveria fazer é o oposto, apresentando um imposto razoável para que eles tenham essa arrecadação ideal e você tenha outras empresas entrando [no mercado]”, conclui.  

Embora o relator do projeto de lei, senador Carlos Portinho, tenha retirado da proposta uma proibição generalizada de anúncios de bets, o projeto de lei aprovado inclui a proibição de anúncios de bets durante transmissões desportivas ao vivo. O uso de celebridades, influenciadores e atletas em qualquer material de marketing também será proibido, com a proibição apenas se aplicando a jogadores atuais ou aqueles cuja carreira terminou há menos de cinco anos. 

Mediante a aprovação do projeto de lei alterado pela Comissão de Esportes e o Senado, ele segue para apreciação na Câmara dos Deputados. 

A nova lei provavelmente não entrará em vigor até 2026, diz Udo Seckelmann, head de gambling e crypto do escritório de advocacia local Bichara e Motta Advogados. Udo diz que está aliviado que a proibição geral “desproporcional” foi eliminada, embora advirta que o esforço por novas restrições “carece de apoio baseado em evidências”.

“As motivações, embora bem-intencionadas, devem ser ponderadas contra os resultados do mundo real – e as evidências sugerem que a regulamentação informada e responsável é mais eficaz do que a proibição”, explica Udo. 

A regulamentação de anúncios de bets no Brasil é suficiente

A Secretaria de Prêmios e Apostas (SPA) publicou a Portaria 1.231, em julho do ano passado, estabelecendo como os operadores licenciados poderiam anunciar seus produtos. Os regulamentos incluíram restrições sobre os operadores que apresentam apostas como “socialmente atraentes” ou que usam anúncios para direcionar crianças ou adolescentes. 

Além disso, toda a publicidade das operadoras licenciadas foi obrigada a exibir um símbolo de “18+” e a ser orientada pela responsabilidade social e pela promoção do jogo responsável. 

O advogado Luiz Felipe Maia, sócio fundador do Maia Yoshiyasu Advogados, acredita que as restrições atuais à publicidade são adequadas, especialmente com o Brasil apenas tendo regulamentado seu setor de iGaming. 

“Acho que a regulamentação atual é suficiente para proteger as pessoas, e elas são coerentes com essa etapa do mercado, porque o Brasil acaba de se tornar regulamentado”, diz Felipe Maia à iGB. “Quando você tem um novo mercado regulamentado, é importante permitir que os operadores regulamentados façam propaganda e se tornem conhecidos do público, para que você possa direcionar o público para esses operadores regulamentados. Acho que é [importante] que não tenhamos tantas restrições, como em outros mercados regulamentados, mas mais maduros.” 

Fellipe Fraga, diretor de negócios da operadora licenciada EstrelaBet, concorda que os regulamentos atuais são suficientes. “Eu acredito que é o suficiente”, diz Fraga. “O mais importante é ter consciência. Os políticos e outros reguladores entendem que o mercado está bem [como está] e todo o mundo está fazendo [apostas online], para que também possamos anunciar.” 

Por outro lado, o CEO da Betsul, Fernando Garita, tem interesse que a regulamentação de publicidade tenha uma definição mais clara. Fernando está pedindo clareza e consistência da SPA: “É preciso um melhor equilíbrio, que permita mensagens responsáveis sem sufocar atividade comercial legítima.” 

Fiscalização é prioridade 

Embora, no geral, o setor licenciado esteja satisfeito com as restrições atuais de anúncios, muitos investidores estão pedindo uma fiscalização mais rigorosa, especialmente quando se trata de publicidade de influenciadores, que no ano passado se tornou o assunto da moda no setor e na mídia nacional.  

O jogo “Fortune Tiger” foi alvo de várias polêmicas no ano passado. Influenciadores foram investigados e, em alguns casos, presos, depois de comercializar o jogo para seus seguidores e promover recompensas financeiras atraentes. Muitos jogadores acabaram perdendo grandes somas de dinheiro jogando em sites fraudulentos. 

Desde o escândalo, a SPA tomou medidas para restringir ainda mais a publicidade de influenciadores. A personalidade da internet Virgínia Fonseca compareceu à CPI das bets em maio para ser questionada sobre a publicidade de jogos para a sua enorme quantidade de seguidores na internet. 

Felipe Maia acredita que a SPA deve reprimir quem infringir os regulamentos em vigor. “Acho que se começarmos a ter esses casos em que influenciadores digitais serão responsabilizados, terão que pagar multas e talvez ser presos por trabalhar com operadores ilegais ou não cumprir regras de publicidade, vamos começar a ver comportamentos diferentes”, insiste. 

O excesso de regulamentação corre o risco de fortalecer o mercado negro 

O setor de bets brasileiro, de longe, não é o único mercado que sofre pressão sobre sua publicidade de jogos de azar. Basta olhar para outros mercados mais maduros para perceber que é compreensível que haja receio quanto às consequências de restrições ainda maiores. 

A Alemanha, onde quase metade de todos os jogadores apostam com o mercado negro, tem uma proibição de TV e publicidade online entre as 21h e as 6h, bem como restrições à exibição de clipes esportivos em anúncios e parcerias com personalidades esportivas. 

A Itália, que tem uma proibição geral da publicidade de bets, está enfrentando sérios problemas no mercado negro, enquanto a nossa vizinha Argentina também tomou medidas para introduzir uma proibição da publicidade de apostas online. 

Com operadores licenciados no Brasil já preocupados com a presença do mercado negro, a indústria teme que regulamentações mais rigorosas sobre publicidade só fortaleçam as empresas ilegais, como visto em outras nações. 

“A experiência de países como a Itália mostra que o excesso de restrições e impostos elevados podem ser um tiro pela culatra”, explica Fernando. “As proibições gerais reduziriam significativamente a visibilidade das operadoras regulamentadas, enquanto as ilegais continuariam a prosperar por meio de canais não controlados, como o Telegram. 

Se um mercado se tornar regulamentado com muitas restrições para publicidade, basicamente você estará prejudicando a canalização e ajudando o mercado negro”, acrescenta Felipe Maia. 

Os anúncios de bets ajudam a identificar operadores legais 

Na verdade, a publicidade é uma ferramenta de extrema importância para que as operadoras demonstrem que têm uma licença e canalizem os apostadores para ofertas legais, principalmente nos estágios iniciais do desenvolvimento de um mercado licenciado, quando a concorrência entre as marcas é acirrada e a fidelidade do jogador ainda não foi estabelecida.  

Com a exigência de que a publicidade das operadoras licenciadas tenha o símbolo “18+”, bem como informações sobre os riscos associados ao vício e aos transtornos patológicos do jogo, Fernando afirma que o papel da publicidade na distinção entre operadoras legais e não licenciadas é “crucial”. 

Segundo ele: “A publicidade é uma das poucas ferramentas voltadas para o público que temos para demonstrar que operamos legalmente.  

Isso nos permite construir confiança, promover a segurança, educar os usuários e mostrar que trabalhamos dentro de uma estrutura regulada. Eliminar essa visibilidade desfoca as linhas entre operações legais e ilegais, o que representa um grande risco para os consumidores.” 

E mesmo que a publicidade esclareça essa distinção, mercados como a Suécia descobriram que uma alta porcentagem de jogadores ainda não consegue distinguir as operadoras legais das marcas do mercado negro.  

O que está por trás da percepção negativa do público sobre os jogos de azar?  

Em 2024, houve uma expressiva pressão sobre o setor de jogos de azar no Brasil, durante um período crucial da construção da regulamentação. Uma audiência no Supremo Tribunal Federal em novembro foi realizada, por conta das acusações de inconstitucionalidade das novas leis de apostas feitas por um importante sindicato, em meio a temores de que as apostas levem a altos níveis de dependência e dívidas familiares. 

Mas quatro meses após o licenciamento das apostas, a opinião pública sobre o assunto parece estar melhorando, e em abril uma pesquisa pública realizada pelo DataSenado informou que 60% da população é a favor da legalização dos cassinos. Parte da frustração do setor está na crença de que os políticos estão respondendo a pressões públicas, em vez de dados e experiências globais do setor que provam por que as restrições de anúncios podem ter consequências indesejadas. 

Mas alguns políticos, particularmente o relator do novo projeto de lei sobre restrições à publicidade, adotaram uma retórica negativa sobre o jogo, insistindo que ele prejudica a saúde pública e as finanças.  

Câmara de eco política

Felipe Maia acredita que não há, de fato, uma percepção pública negativa sobre os jogos de azar no Brasil e afirma que os políticos estão simplesmente repetindo os temores de grupos específicos. “Basicamente, eles estão respondendo às suas câmaras de eco”, diz ele.  

“Se são religiosos, estão respondendo aos grupos que representam. Se são mais conservadores, estão dizendo [essas coisas] porque isso ecoa bem para o público deles. O que você tem é uma abordagem oportunista de alguns políticos para usar isso para fins de propaganda.” 

A situação é complicada ainda mais pela longa história de proibição do jogo no Brasil, quando o setor foi jogado à ilegalidade em 1946. Isso resultou numa falta de compreensão política.  

“Estamos tentando fazer com que eles entendam e, é claro, no Brasil, com 80 anos de proibição cultural de jogos de azar, eles ainda não sabem realmente o que nosso setor faz, o que você pode oferecer ao país”, diz Felipe Fraga. “Para nós, é um processo de ensinar, explicar [como nosso setor funciona] e evitar esses entendimentos, porque muitos desses [projetos de lei] estão versando sobre equívocos.” 

Qual é a solução? 

Em última análise, uma resposta eficaz do setor de apostas ao Projeto de Lei 2.985/2023 poderia ser prejudicada pela representação fragmentada do setor. 

De acordo com Felipe Maia, são cinco as associações comerciais que representam as empresas de apostas, causando uma falta de coordenação e provavelmente um enfraquecimento da resposta do setor a qualquer excesso de regulamentação. 

“Eu recebi esta queixa de um parlamentar. O que eles dizem é que é muito difícil lidar com essa indústria, porque eles conseguem diferentes contribuições de diferentes associações e depois não sabem em quem confiar”, declara Felipe Maia. 

Para Fernando, o caminho é pela colaboração. Ele concorda que com a existência na fragmentação na representação da indústria e que isso complica a construção de uma resposta eficaz. 

“Os esforços de lobby e a ação coletiva de operadores e associações responsáveis serão cruciais”, acrescenta Fernando. “Precisamos de unidade e coordenação para defender interesses comuns.” 

Durante a audiência da Comissão do Esporte para aprovar o Projeto de Lei 2.985/2023, em 28 de maio, o senador Portinho disse que as mudanças foram necessárias devido à incapacidade do setor de policiar suas próprias atividades publicitárias.   

Felipe Maia recomenda que as operadoras se autorregulem sempre que possível, para provar que são bons atores. “Acho que a autorregulação mostra responsabilidade social, maturidade. E isso permite que você venha com soluções que funcionam para a indústria antes que alguém venha com uma ideia que não vai funcionar”, diz ele. 

Momento crítico se aproxima 

Como explica Udo, uma abordagem assertiva, mas construtiva, às regulamentações de publicidade poderia ajudar a atenuar a opinião negativa dos políticos. “É essencial enfatizar que a publicidade, quando feita de forma responsável, desempenha um papel fundamental na canalização dos usuários para operadores licenciados e seguros e no afastamento de sites ilegais”, reitera. 

Da forma como está, quem busca restringir o jogo parece estar vencendo a batalha, especialmente com a atual incapacidade do setor de construir uma resposta coletiva, baseada em dados, que alerte efetivamente contra os perigos da regulamentação excessiva da publicidade observada em outros mercados. 

O argumento do setor é claro: Medidas excessivamente restritivas sobre anúncios neste momento da jornada da regulamentação dos jogos online do Brasil podem ser desastrosas e expulsar os atores do setor licenciado. 

Enquanto a Câmara dos Deputados, etapa posterior ao Senado, se prepara para avaliar o Projeto de Lei 2.985/2023, o setor de apostas do Brasil deve agir com celeridade para se defender contra as percepções que ameaçam prejudicar os avanços do mercado legal.

Uma fonte na época disse à iGB que não era um bom momento para o Kambi se envolver em uma aquisição, já que estava passando por um período de transição e recebendo o novo CEO Werner Becher. Mas os analistas do banco de investimentos sueco ABG Sundal Collier sugeriram que o Kambi já estava à venda há algum tempo.  

Quando a MGM anunciou em 24 de junho que adquiriria a plataforma de apostas dos EUA da Tipico para ajudá-la a entrar no Brasil e trazer sua oferta de apostas LeoVegas europeia para uma infraestrutura tecnológica interna, os analistas da ABG Sundal Collier admitiram que achavam que a MGM estava interessada no Kambi.  

“A MGM era uma compradora em potencial em nossa visão, assim como outras que agora já adquiriram ou construíram uma solução de apostas,” escreveram em uma nota datada de junho.  

O banco aparentemente ainda nutre esperanças para uma venda do Kambi, já que a nota também afirmou: “o interesse deve continuar em adquirir a bem-investida tecnologia do Kambi por um preço significativamente superior ao valor de mercado (EV) do Kambi, especialmente daqui a alguns anos.” O ABG Sundal Collier coloca o EV do Kambi em €153 milhões. O banco atribui ao Kambi uma avaliação de compra, afirmando que sua infraestrutura tecnológica é “a mais renomada da indústria.” 

A era da consolidação em larga escala de B2B acabou  

No entanto, outra fonte chama o analista da ABG de “ingênuo” por esperar que um operador adquira o Kambi em sua forma atual. “A MGM vê a [compra da Tipico] como um negócio de tecnologia, e faz mais sentido porque a Tipico não tem nenhum outro negócio incumbente associado,” disse à iGB.  

“O preço provavelmente refletiu isso. Se eu sou um operador e compro o Kambi, vou pagar um múltiplo da receita por todos os operadores que têm contratos dos quais não poderão sair. Eles provavelmente acabariam eliminando quase toda essa receita.” 

Embora o Kambi tenha negado categoricamente que esteja procurando um comprador, o fornecedor de plataformas de apostas OpenBet está abertamente à venda, depois que seu proprietário Endeavour disse em agosto que não se encaixava na estratégia futura da empresa de entretenimento.  

A grande era de internalização de operadores/plataformas de apostas está definitivamente acabada, sugere o consultor de M&A. A era dos negócios no tamanho de DraftKings/SBTech realmente ficou para trás, já que a maioria dos operadores não está em posição hoje de adquirir grandes empresas B2B com muitos componentes desajeitados.  

“Foi uma fusão de conveniência para conseguir a listagem,” diz a fonte sobre o negócio de €590 milhões da DraftKings para adquirir o SBTech por meio de uma empresa de fusão reversa em abril de 2020. O acordo foi uma maneira indireta de ajudar a DraftKings a se tornar pública nos EUA por meio da empresa de aquisição de propósito específico Diamond Eagle Acquisition Corp.  

“[A DraftKings] essencialmente teve que se livrar de todo o negócio B2B, o que foi um trabalho árduo, pois eles só queriam a tecnologia,” diz Matt Howard, sócio da consultoria de produtos e desenvolvimento Propus Partners, sobre o acordo. “Foi uma questão de velocidade de lançamento no mercado, e funcionou para eles.”

“Existem outros lugares para comprar a tecnologia”

Mas no mercado atual, adquirir um grande negócio B2B com o objetivo de internalizar sua tecnologia é um empreendimento desafiador e extremamente caro, algo que a maioria dos operadores não pode pagar. “Se os operadores estão internalizando, já fizeram isso até agora,” diz a fonte. Howard concorda: “Eu acho que é difícil para os operadores verem muitos benefícios em [adquirir um grande fornecedor]. Se eles só quiserem a tecnologia, há outros lugares onde podem comprá-la.”

Os negócios de fornecedores de apostas parecem ter atingido seu pico em 2021, durante o auge da corrida de investimentos em apostas online nos EUA. A PointsBet adquiriu a Banach Technology em uma transação de $43 milhões em 15 de março de 2021 e a Bally’s fechou sua própria aquisição de $125 milhões da plataforma de apostas Bet.Works com sede em Las Vegas em 1º de junho de 2021. Notavelmente, ambos os operadores foram adquiridos por operadores maiores e o estado dessas tecnologias é desconhecido.  

Como seria um comprador ideal?  

Negócios mais recentes de fornecedores de operadores têm sido muito menores e mais especializados. Um exemplo é a aquisição pela DraftKings de especialista em apostas ao vivo Simplebet e da startup de machine learning Sports IQ Analytics no início deste ano, por valores não divulgados.  

“Ainda há muito investimento acontecendo, mas é em uma escala menor do que eu vejo. Os negócios mais recentes parecem ser os [operadores] apostando em algo menor e de rápido crescimento, em vez de tentar assumir algo enorme com outros operadores como clientes,” diz Howard.

Jordan Pascasio, principal do veículo de investimento dos EUA Sharp Alpha, concorda. “À medida que as apostas simples entregam margens baixas, os operadores estão priorizando cada vez mais produtos de alta margem e alto engajamento, como parlays no mesmo jogo (SGPs) e apostas ao vivo, que oferecem maior valor de entretenimento e lucratividade,” ele explica.  

Se as empresas estão procurando um comprador para assumir o negócio como está, Howard acredita que o private equity pode ser a melhor opção, já que essas empresas têm bolsos muito mais fundos do que os operadores. “Se você excluir os operadores, o comprador mais provável é o private equity”, ele relata. Kambi e OpenBet são empresas regulamentadas, voltadas para o mercado e amplamente lucrativas, dois critérios chave para um comprador de PE.

O setor tem testemunhado uma recente série de negócios impulsionados por PE. A Apollo Global Management anunciou que estava adquirindo os fornecedores IGT e Everi Holdings em um negócio de 6,3 bilhões de dólares no verão, enquanto o fundo de hedge Standard General (SG) concluiu a compra da Bally’s Corporation em julho. À medida que as ações de jogos experimentaram avaliações deprimidas no último ano, muitos buscaram investimento privado.

Iniciando uma nova era 

Embora a Kambi negue categoricamente que está à venda, a empresa está no meio de uma grande reviravolta, tendo trazido seu novo CEO em julho. Werner Becher não tem histórico de fusões e aquisições em sua carreira na indústria de jogos, embora tenha estabelecido uma empresa de consultoria em 2003, que foi posteriormente vendida em 2009.

Antes de se juntar à Kambi, Becher serviu recentemente como CEO para EMEA e LatAm na Sportradar. Antes disso, ele foi CEO da Interwetten por sete anos, entre novembro de 2011 e dezembro de 2018. A ABG Sundal Collier espera que o mercado valorize um CEO mais focado comercialmente, “em vez do CEO fortemente focado em produtos que vimos em Kristian Nylén, que tem um histórico de perder clientes importantes para soluções internas”, disse a empresa em sua nota de junho.

O CEO anterior e cofundador Nylén disse que não estava satisfeito com o desempenho financeiro do fornecedor durante o anúncio de seus resultados anuais de 2023. Apesar da Kambi registrar um aumento ano a ano na receita, ela sofreu com a perda de um cliente importante, já que a Penn Entertainment migrou para sua própria tecnologia.

Os ganhos da Kambi sofrerão um impacto adicional quando a MGM eventualmente deixar a tecnologia da Kambi ao integrar a plataforma da Tipico. Mas a abertura do mercado de apostas regulamentado no Brasil em janeiro de 2025 pode ser a salvação para Kambi e OpenBet, oferecendo novas fontes de receita e um escopo mais amplo de clientes potenciais.

Bom dia Brasil 

A Kambi assinou contrato para fornecer a plataforma de apostas esportivas para a marca local KTO com sua solução turnkey, enquanto a OpenBet tem acordos de plataforma com o gigante local de mídia e televisão Grupo Silvio Santos e Bell Ventures Digital para fornecer seus respectivos produtos de apostas online.

“Existe uma visão de que alguns desses grandes [fornecedores] estão tão integrados ao setor, mas não estão mais crescendo”, diz o consultor. “A OpenBet se reinventou e, à medida que o Brasil se torna um mercado regulamentado, as OpenBets e Kambis deste mundo, que só trabalham em mercados regulamentados, serão os primeiros na fila para conquistar esses clientes.”

Entrar no mercado regulamentado em seus primeiros estágios certamente ajudará a construir confiança entre os operadores locais, especialmente considerando os nomes conhecidos em apostas e mídia que já estão trabalhando com os fornecedores.

Em resposta a perguntas da iGB, um porta-voz da Kambi disse que a KTO é um operador de rápido crescimento, com um extenso banco de dados de clientes e uma grande ambição de expandir sua participação no mercado brasileiro.

De maneira semelhante, o CEO da OpenBet, Jordan Levin, disse que o acordo com o Grupo Silvio Santos destaca a forte demanda de seu ecossistema de ponta a ponta entre os operadores brasileiros.

Dividindo a pilha 

Por fim, Pascasio da Sharp Alpha é otimista quanto ao estado das fusões e aquisições de fornecedores no setor e espera que a tendência atual de aquisições de tecnologias menores e especializadas continue. “Particularmente em áreas de alta demanda, como apostas ao vivo, parlays de mesmo jogo (SGPs) e serviços de trading gerenciado”, Pascasio disse à iGB.

“Essa tendência vai além dos operadores e inclui os próprios fornecedores de tecnologia líderes. E à medida que os operadores veem maior lucratividade e ciclos de reinvestimento mais rápidos, fornecedores que facilitam essas eficiências e impulsionam a margem de lucro estão bem posicionados para aquisição.”

Considerando essa tendência, talvez esses fornecedores multifacetados possam considerar vender partes individuais de suas tecnologias. “Vender seus produtos internos separadamente faz sentido, se possível”, diz Howard. No caso da Kambi, isso poderia ser sua oferta de Bet Builder e feed de odds.

Ele também aponta para a aquisição da Kambi em 2022 da especialista em frontend Shape Games para ajudar a diferenciar sua oferta. “Dar aos clientes a oportunidade dentro do grupo mais amplo de construir seu próprio frontend diferenciado certamente ajuda a torná-los um negócio mais interessante.”

“E, tendo um banco de dados de jogadores nos EUA, a MGM poderia negociar sua saída da joint venture BetMGM com a Entain sem se preocupar em perder a tecnologia”, acrescentou.

No início desta semana (24 de junho), a MGM anunciou que adquiriria a estrutura tecnológica da Tipico nos EUA e suas equipes de negociação na Colômbia, Europa e EUA, para utilizá-las nas ofertas internacionais de apostas da LeoVegas.

“[O acordo] reduz drasticamente o tempo necessário para que a LeoVegas assuma o controle de sua estrutura tecnológica, em comparação com o desenvolvimento interno dessas capacidades, e deve melhorar sua capacidade de começar com força em mercados emergentes como o Brasil”, disse Aaron Lee, analista de pesquisa de ações da Macquarie US Equity Research, ao *iGB*.

As regulamentações de apostas online do Brasil devem ser finalizadas em julho e lançadas no início de 2025.

Falando no Fórum de Acesso à Gestão de Jogos, Hospedagem, Restaurantes e Lazer da JP Morgan em março, o CEO da MGM Resorts, Bill Hornbuckle, destacou seu desejo de entrar no Brasil e em outros novos mercados da América Latina.

“Vemos [a LeoVegas] como escalável se você pensar em um lugar como o Brasil ou em outros novos mercados na América Latina. Achamos que estamos prontos para avançar e estamos animados com isso”, disse ele.

A Macquarie’s Lee é menos otimista sobre a probabilidade de a MGM sair de sua joint venture com a BetMGM em breve.

“Ambos os lados têm sinalizado consistentemente seu compromisso com a joint venture e que a BetMGM continuará sendo o veículo para os EUA e Ontário”, afirmou.

Mas Lee acredita que a MGM gostaria de resolver a estrutura da joint venture eventualmente. “É improvável que a Entain se desfaça de sua tecnologia, então o acordo com a Tipico é uma maneira de garantir uma plataforma tecnológica completa para a marca BetMGM”, acrescentou.

A MGM fez uma oferta de £8,1 bilhões pela Entain em 2021, mal recebida, e Hornbuckle confirmou que não faria outra proposta desde então.

Um porta-voz da MGM recusou-se a comentar se a operadora consideraria lançar uma oferta de apostas independente nos EUA. “Somos exclusivos da BetMGM nos EUA”, responderam.

Migrando da plataforma da Kambi 

A LeoVegas precisará migrar de sua atual plataforma de apostas da Kambi. No momento do anúncio, o preço das ações da Kambi caiu 9%.

Em resposta a perguntas do *iGB*, a Kambi apontou para a extensão da parceria de vários anos que assinou com a LeoVegas em junho de 2023.

Uma nota de analista da ABG Sundal Collier, datada de 25 de junho, disse que a LeoVegas provavelmente migraria para a plataforma Tipico assim que seu contrato com a Kambi terminasse. Espera-se que a LeoVegas represente aproximadamente 3% das receitas da Kambi.

“Os lucros de longo prazo da [Kambi] provavelmente sofrerão um impacto. No entanto, não descartamos o potencial de a MGM se tornar um cliente modular; por exemplo, vemos o BetBuilder como um produto atraente para uma empresa que constrói uma plataforma de apostas interna, já que muitos grandes operadores terceirizaram esse produto, de acordo com nossa pesquisa”, afirmou a nota.

As ambições multifacetadas de Hornbuckle

No fórum da JP Morgan, Hornbuckle disse que a empresa estava ativamente em busca de uma plataforma de apostas esportivas, pois “apostas esportivas e tecnologia de apostas esportivas” eram os dois elementos que faltavam no negócio da LeoVegas.

“Essa estratégia tem quatro pilares”, disse Hornbuckle na ocasião, elogiando o sucesso da tecnologia principal e da marca do cassino da LeoVegas. Além de cassino e apostas esportivas, Hornbuckle afirmou que buscava desenvolver uma oferta de cassino ao vivo interna e insinuou que a empresa estava perto de garantir isso, bem como uma plataforma de apostas para impulsionar a BetMGM internacionalmente.

Em 20 de junho, a MGM também anunciou uma parceria com a Playtech para transmitir jogos de cassino ao vivo de duas de suas propriedades na Las Vegas Strip, em uma oferta única que, segundo as empresas, proporcionaria aos usuários uma experiência autêntica de cassino físico.

Falando ao iGB em dezembro, o CEO disse que vê o online como a nova fronteira da MGM.

“Por meio da BetMGM, tanto domesticamente quanto, eventualmente, através do que fazemos com a LeoVegas – seja na Europa, Canadá ou América do Sul – queremos diversificar para o digital. Acreditamos que é uma maneira significativa de continuar alcançando clientes 365 dias por ano”, afirmou na ocasião, consolidando as intenções da MGM de um grande avanço digital.

Nos bastidores, a MGM tem silenciosamente montado uma equipe de alto nível, liderada pelo presidente interativo Gary Fritz. Fritz foi anteriormente chefe de jogos da IAC, que desenvolveu a plataforma de encontros online Match.com, antes de separar o negócio em 2020. Fritz é responsável pelas estratégias de crescimento da empresa em jogos digitais, incluindo crescimento orgânico e atividades de fusões e aquisições.

Subordinado a Fritz está James Brodie, chefe internacional interativo da MGM, ex-diretor do Goldman Sachs para jogos, lazer e imóveis na Europa.

“Tipico é irrelevante para o mercado dos EUA”

É improvável que a Tipico seja sentida falta nos EUA, pois a operadora não conseguiu conquistar nenhuma participação real de mercado, especialmente em comparação com os gigantes DraftKings e FanDuel.

“A Tipico é irrelevante para o mercado dos EUA”, disse um comentarista do setor ao *iGB*. O grupo Tipico é majoritariamente de propriedade da empresa de private equity CVC Capital Partners, que anteriormente detinha uma participação na William Hill.

“A entrada nos EUA tornou a Tipico mais sustentável na indústria de jogos?”, questiona o comentarista. “Isso tornou o grupo mais atraente para uma IPO?”

Vários funcionários de cassino da Tipico US estão em risco após o anúncio da MGM. Uma postagem no LinkedIn da vice-presidente de cassino da empresa, Claire Alexander, dizia: “Após a recente aquisição da Tipico pela MGM, tenho alguns funcionários de cassino fabulosos que não estarão disponíveis por muito tempo! Por favor, entre em contato se quiser mais detalhes!”

Sobre o acordo, o CEO do grupo Tipico, Joachim Baca, disse que a empresa passou cinco anos investindo pesadamente na criação de sua própria plataforma proprietária de apostas esportivas e jogos para os EUA.

“Em nome do conselho do grupo Tipico, quero agradecer às equipes de nossas operações nos EUA pelos últimos anos de dedicação, inovação e paixão, que tornaram nossa plataforma de apostas esportivas e cassino online o empreendimento atraente que é hoje”, concluiu.

“O povo latino-americano é, em sua maior parte, cristão”, diz Magnho José, editor da BNLData e presidente do Instituto Brasileiro Jogo Legal. “Na maioria dos países, esse número excede 80%, incluindo católicos e evangélicos.”

E, de acordo com José e Hugo Baungartner, Vice-presidente de mercados globais da Aposta Ganha, a religião está tendo um impacto cada vez maior na política da região.

“Atualmente, a força da religião no continente e o avanço de uma influência religiosa na política institucional são notórios e cada vez mais religiosos, sejam progressistas ou reacionários, se unem para propagar seus projetos na esfera pública”, explica José.

Baungartner acrescenta: “A influência [da religião] vem crescendo a cada ano com o aumento de diferentes tipos de religião. Hoje em dia, eles têm até seus próprios representantes políticos, que inclusive formam grupos para exercer seu poder e influência.”

Influência nos resultados legislativos do Brasil

Poucos países da América Latina tiveram sua política de jogos de azar influenciada pela religião como o Brasil, apesar de ser um país laico, que até possui um dia nacional dedicado a esse princípio, o dia 21 de janeiro.

De acordo com o estudo Global Religion 2023 realizado em 26 países, o Brasil tem o maior percentual de cidadãos que acreditam em Deus ou em um poder superior, com 89%. Como esperado, isso se refletiu no regime político do país.

“Nos últimos 82 anos, vários temas causaram polêmica no Brasil e entre eles está a legalização dos jogos de azar”, explica José. “Quem não mora no Brasil terá dificuldade em entender a falta de objetividade e de bom senso dos políticos brasileiros quando se trata de jogos de azar. As questões religiosas acabam contaminando e distorcendo o debate.”

O Brasil tem sido impactado pelo movimento evangélico nos últimos anos, com cerca de um terço de sua população se identificando como evangélica em 2022. Assim, não é de surpreender que os legisladores evangélicos tenham se oposto muito ao Projeto de Lei 3.626/2023, a tão esperada lei para regulamentar as apostas esportivas e o iGaming, quase interrompendo completamente seu avanço.

“O país mais importante que enfrentou [oposição religiosa] foi, e será, o Brasil”, afirma Felipe Fraga, especialista em América Latina.

“O motivo é que, quando analisamos os países mais populosos, nenhum tem uma população evangélica de mais de 20%. Além disso, o movimento neopentecostal é muito poderoso no Brasil e suas conexões políticas são muito fortes.”

Efeito não intencional do mercado negro

Como em qualquer mercado em processo de regulamentação, ainda existem preocupações quanto à presença de mercados negros e cinzas no Brasil. Para Baungartner, o aspecto religioso do argumento evangélico pode prejudicar mais do que ajudar nesse sentido.

“Dizem que [o jogo] é contra sua fé e seu Deus, que também é contra”, ele explica. “Eles usam isso para influenciar outros políticos.”

“Literalmente, para eles isso é coisa do diabo. Eles não entendem que o mundo mudou e que é melhor que ele seja regulamentado, em vez de termos o mercado cinza.”

Fraga, que é evangélico, concorda, argumentando que a regulamentação protegerá os cidadãos brasileiros.

“Eles argumentam de um ponto de vista social, analisando os riscos de dependência e como isso pode afetar a sociedade, discutindo também sobre lavagem de dinheiro e manipulação de resultados”, explica. “Dizem que o projeto de lei permitirá ou facilitará abusos e atos criminosos, o que é completamente equivocado, uma vez que a ideia de regulamentação garante para o próprio país a tributação e a segurança da sociedade.”

“É exatamente isso que o setor está buscando: regras justas para continuar oferecendo formas modernas de entretenimento.”

De acordo com José, os valores da família estão no centro das convicções evangélicas mais fortes em relação aos jogos de azar. Ele observa que, na recente Conferência Nacional dos Bispos do Brasil (CNBB), o jogo de azar foi apontado como causador de “irreparáveis prejuízos morais, sociais e, particularmente, familiares”.

A frase a seguir foi dita no evento: “O voto favorável ao jogo será, na prática, um voto de desprezo pela vida, pela família e seus valores fundamentais.”

Mas a discussão vai além de uma perspectiva moral. Evangélicos e outros políticos religiosos também apontam para preocupações legítimas do setor, como a lavagem de dinheiro e a evasão fiscal, que a regulamentação naturalmente contemplaria.

Um caminho longo e sinuoso para a regulamentação

A influência da religião na lei de jogos de azar no Brasil não é recente e nem surgiu apenas nos últimos anos. Os jogos de azar foram proibidos no país em 1946 devido à influência religiosa e o bingo foi legalizado entre 1994 e 2005 antes de ser proibido novamente.

É por isso que a aprovação do Projeto de Lei 3.626/2023 foi tão bem recebida em dezembro, pois já era esperada há muito tempo.

O Brasil está atualmente em processo de regulamentação de seu mercado de iGaming e apostas esportivas. O Ministério da Fazenda do país, junto com o recém-criado órgão regulador, a Política Regulatória da Secretaria de Prêmios e Apostas, está publicando continuamente as normas para o mercado, que incluem a proibição de pagamentos com cartões de crédito e criptomoedas.

O Brasil poderia voltar atrás na regulamentação dos jogos de azar?

Mas para aqueles que se alegram com a regulamentação do mercado, José alerta que não é hora de relaxar.

“Existe um grande risco de retrocesso”, afirma. “Não acredito que chegue ao ponto de revogar as leis de jogos de azar, mas os religiosos dificultarão a expansão e tentarão sufocar as operações de jogos de azar que já existem.”

“A oposição ecumênica que critica a possibilidade de legalizar os jogos de azar deveria refletir que os benefícios do jogo legal superam em muito as desvantagens propostas por qualquer pessoa ou grupo contra os jogos de azar.”

Baungartner insiste que, no final das contas, os jogos de azar são um negócio e sua aceitação em outros países neutraliza o debate afirmando: “A mentalidade mudou ao longo dos anos.”

Portanto, a revogação total pode não estar nos planos, pelo menos não por enquanto. Desde que o setor faça o que é preciso, diz Fraga, o caminho deverá ser tranquilo para esse mercado em regulamentação no Brasil.

“Por mais que o setor cresça na América Latina e mostre que é uma parte importante da sociedade, gerando empregos, movimentando a economia, oferecendo entretenimento, controlando o vício, etc., não haverá motivo para revogar as leis”, afirma.

“Embora possamos considerar os riscos, nada acontecerá em breve.”

Entre os diversos segmentos de jogadores, os “caçadores de emoção” – aqueles que preferem jogos de volatilidade média a alta – representam um grande segmento no Brasil. No total, 56% dos jogos mais jogados em nossas descobertas estão nesta categoria de volatilidade. A adrenalina e a emoção atraem esses jogadores, enquanto os torneios conectados e as recompensas os mantêm em alerta.

Nosso novo Relatório de Comportamento de Jogador Slot Trumps, em parceria com a iGaming Business, é uma série imperdível de insights baseados em dados sobre os mercados de cassino online mais comentados do mundo, vistos pelos olhos dos jogadores.

Em cada análise de 90 dias, você terá acesso a inteligência de mercado vital que moldará sua estratégia para lançar ou aumentar sua participação de mercado em cada território. Cada edição inclui dados sobre os jogos mais populares do país, temas, volatilidade, mecânicas, recursos e fornecedores, juntamente com uma análise detalhada dos comportamentos de apostas.

Em nosso primeiro relatório, Stian Enger Pettersen, chefe de cassino da EveryMatrix, faz uma imersão no mercado brasileiro. Ele cobre as principais tendências de comportamento dos jogadores e descreve as estratégias ideais para aumentar a lealdade dos jogadores e impulsionar a receita de cassino em um mercado recém-regulamentado com vasto potencial.

O apelo das competições atrai os jogadores de cassino brasileiros

No dinâmico mercado brasileiro, vemos uma infinidade de preferências diversificadas em temas e recursos de jogos que refletem a vibrante cultura local. Mas o que se destaca mais é a preferência por jogos que oferecem experiências mais emocionantes e com múltiplas camadas.

Os jogadores brasileiros de cassino interagem mais com desafios, torneios e outras competições do que qualquer outro. Portanto, criar estratégias personalizadas eficazes, incluindo esses recursos e os jogos que mais gostam, é central para criar a experiência de jogo definitiva.

Existe um elemento inato em nossa natureza humana que justifica a celebração de cada triunfo, independentemente da sua escala. Esse conceito de triunfo desempenha um papel crucial em nossa psique. É como se fôssemos programados para buscá-lo ativamente.

No iGaming, competições e desafios adicionam camadas adicionais de emoção. Essas estratégias são ainda mais atraentes para esse segmento de jogadores. Da mesma forma, é por isso que jogos com maior volatilidade tendem a ser mais populares, exibindo taxas de retenção mais fortes e valores de apostas mais saudáveis em comparação com outros conteúdos.

No caso dos jogadores de caça-níqueis brasileiros, onde o conteúdo de volatilidade média a alta é o mais popular, vemos que a aposta média é quase oito vezes maior para três jogos de alta volatilidade que estão entre os 20 melhores jogos do país.

Estratégias eficazes de bônus para recompensar os caçadores de emoção

Aprendemos que não há uma receita única para o sucesso quando se trata de criar experiências divertidas para os caçadores de emoção ao longo de 15 anos de negócios. Uma combinação de recursos interconectados é o que mantém os jogadores entretidos e engajados.

Com isso sempre em mente, continuamos a desenvolver, iterar e adicionar à nossa suíte de recursos de engajamento. Isso inclui várias camadas de ferramentas de jackpot configuráveis, desafios escalonados, torneios, roletas de prêmios e muito mais.

Abaixo estão nossas principais estratégias recomendadas para marcas que estão entrando no Brasil ou para aquelas que buscam oferecer uma experiência mais envolvente para os clientes.

Refinando sua estratégia de jackpots de cassino

Com nosso novo produto JackpotEngine, capacitamos os operadores a criar QUALQUER forma de jackpot configurável para adicionar a QUALQUER jogo e atender a QUALQUER segmento de jogador. As marcas podem criar, configurar e controlar jackpots para qualquer jogo e qualquer fornecedor, adicionando outra camada de emoção para os jogadores caçadores de emoção.

Do pool de opções disponíveis via JackpotEngine, os operadores podem optar por jackpots progressivos, oferecendo aos jogadores um prêmio que cresce continuamente ao longo do tempo, com grandes ganhos potenciais.

Alternativamente, jackpots cross-domain podem gerar recompensas significativas para os jogadores enquanto gerenciam efetivamente os custos para operadores multimarcas. Nesse caso, os jogadores em todos os domínios que o operador possui contribuem para o crescimento do jackpot, espalhando o valor e o custo por cada marca.

Outro tipo de jackpot para aumentar a emoção para os caçadores de emoção, que temos em nosso roadmap do JackpotEngine, são os jackpots com limite de tempo. Esses infundem a experiência de jogo com um senso cativante de antecipação.

Subindo de nível com desafios escalonados

Desafios escalonados são outra maneira emocionante de manter os caçadores de emoção entretidos. Não há limites ao criar jornadas de jogadores salpicadas de desafios e desbloqueando recompensas, mas há vários elementos a serem considerados ao criá-los.

Um conjunto de marcos é crucial, apoiado por recompensas e gatilhos, bem como uma moeda de sua escolha (como pontos de jogador) para os jogadores de cassino gastarem em benefícios e a opção de seguir diferentes caminhos pelo jogo.

Desenhamos BonusEngine para usar missões multilivéis com diferentes recompensas por nível, para engajar esse segmento. Os jogadores atingem um nível onde as recompensas são concedidas instantaneamente e os usuários podem monitorar o progresso e o tempo restante.

Com nossa solução, os operadores podem desfrutar de verdadeira flexibilidade e personalizar recompensas escalonadas. Os operadores podem definir limites de tempo para as missões, configurar missões para desbloquear uma à outra, bem como criar uma série de missões mapeadas com múltiplas recompensas, para que os jogadores de caça-níqueis escolham o caminho que desejam seguir.

Competindo cabeça a cabeça com torneios in-game

Organizar torneios regulares com tabelas de classificação em tempo real aumenta significativamente os níveis de emoção para esse segmento em busca de emoção.

Por exemplo, usando o BonusEngine, os operadores podem definir torneios cross-vertical tanto para cassino quanto para esportes. O mais interessante é que as tabelas de classificação em tempo real exibem as pontuações atuais de todos os competidores e suas posições no jogo, mantendo os jogadores engajados e informados. Você pode criar torneios para um segmento específico ou oferecê-los a todos os jogadores.

Gire as roletas de prêmios

As roletas de prêmios, misturando uma variedade de recompensas complementares, são outra excelente maneira de engajar múltiplas categorias de jogadores, incluindo os caçadores de emoção, em nossa experiência.

Uma ferramenta de gamificação simples, mas bem-sucedida, as roletas de prêmios podem substituir a necessidade de outros provedores de gamificação de terceiros.

Impulsionados pelos avanços tecnológicos de hoje e de amanhã, o futuro dos bônus e ferramentas de gamificação brilha ainda mais quando integrados ao potencial de marketing em tempo real e automação baseados em dados.

Essa abordagem é uma situação ganha-ganha: à medida que continuamos a ver no Brasil e em muitos outros mercados, jogadores valiosos ganham acesso a experiências progressivamente cativantes, enquanto os operadores se beneficiam de sistemas que evoluem continuamente e atendem com sucesso às suas necessidades de negócios.

Acesse o Relatório de Comportamento de Jogador Slot Trumps para mais informações sobre jogadores brasileiros

O lema é uma alegoria para as novas reformas do Brasil para regular a indústria de apostas de US$1,5 bilhão (£1,23 bilhões/€1,41 bilhões).

Com 214 milhões de pessoas e 217 línguas indígenas além do português, o Brasil é um mercado grande e complexo. Também é um dos maiores mercados de apostas esportivas online do mundo, com 42,5 milhões de usuários únicos. Operadores de apostas estão gerando receitas significativas no Brasil, aproveitando o marketing de influenciadores e diversos acordos de patrocínio esportivo.

A Câmara dos Deputados do Brasil recentemente aprovou o projeto de regulamentação de jogos. Esse projeto regulamenta tanto as apostas esportivas quanto os cassinos online.

A aprovação do projeto de lei marcou um dos últimos obstáculos na longa jornada para regulamentar o jogo online no Brasil. O projeto agora segue para o Senado Federal, que tem 45 dias para comentar sobre o projeto.

A lei proposta exclui empresas estrangeiras de oferecerem jogos legais. Somente empresas incorporadas sob a legislação brasileira, com sede e administração no país, poderão operar.

Outros pontos-chave do projeto de lei incluem uma taxa de 18% sobre a receita, embora isso suba para entre 31% e 34% quando as contribuições adicionais forem contabilizadas.

Os operadores enfrentarão uma taxa de licença de R$30 milhões. Cada pagamento concede ao operador o direito de oferecer jogos por meio de um aplicativo de apostas, sendo necessária uma nova licença para uma oferta adicional. Cada licença tem validade de três anos.

Os licenciados também devem implementar políticas, procedimentos e controles internos contra lavagem de dinheiro e financiamento ao terrorismo. As empresas também devem aderir às obrigações de jogo mais seguro.

Além disso, a lei proposta proíbe os operadores de oferecerem apostas com bônus e linhas de crédito aos apostadores.

A regulamentação exige opções de pagamento aprovadas localmente com o objetivo de combater as apostas offshore e apostas em criptomoedas. Somente instituições autorizadas pelo Banco Central do Brasil poderão oferecer serviços de pagamento. Os clientes serão limitados a transferir dinheiro de sua conta de apostas apenas para uma conta bancária localizada no Brasil.

Em nossa pesquisa, descobrimos que a maioria dos pagamentos para e de contas de apostas brasileiras é realizada por meio do PIX, que é comparável ao sistema de pagamentos Osko da Austrália. De acordo com Thomas Carvalhaes, diretor executivo da VaiDeBob, os pagamentos via PIX dominam no Brasil, representando mais de 95% dos volumes de transações para os operadores.

Patrocínio esportivo

O futebol é o esporte mais popular no Brasil. Muitas empresas de apostas patrocinaram clubes de futebol, além de equipes de outros esportes.

Por exemplo, a operadora de apostas brasileira KTO patrocina o Caxias Do Sul, que joga na principal liga de basquete brasileira, a NBB. A KTO cresceu por meio de uma estratégia local, inicialmente atendendo ao estado mais ao sul dos 26 estados do Brasil. Uma abordagem estadual combinada com um produto forte aumentou a retenção de jogadores da KTO. Estabelecida em 2018, a KTO atualmente opera no Brasil e no Peru, com intenções de expandir sua presença para o Chile também.

Sites de apostas patrocinam 39 dos 40 times das duas principais ligas de futebol do Brasil, com o patrocínio de apostas sendo muito mais prevalente do que em outras ligas globais de futebol. Por exemplo, na temporada 2022-23, apenas um time da Bundesliga – Mainz 05 – é patrocinado por uma empresa de apostas.

Em janeiro de 2022, a operadora brasileira BetPix365 anunciou Luis Fabiano como seu mais novo embaixador da marca. Fabiano é o terceiro maior artilheiro da história da seleção brasileira. Lançada no final de 2021, a BetPix365 tem uma vasta oferta de apostas, com depósitos e saques via PIX.

Antes de anunciar o papel de embaixador de Fabiano, a empresa também firmou acordos de embaixadoria com Willian, atacante do Corinthians, e Dudu, meia-atacante do Palmeiras.

O apoio de ícones reverenciados do futebol brasileiro a empresas de apostas sublinha o imenso potencial dentro da indústria de apostas do país, à medida que ela continua a amadurecer.

Marketing de influenciadores no Brasil

Além do patrocínio esportivo, o marketing de influenciadores é um funil amplamente utilizado para adquirir novos clientes de apostas.

Como discutido na nossa newsletter de setembro de 2022, os operadores de apostas estão gradualmente adotando uma nova perspectiva em suas estratégias de marketing, aproveitando cada vez mais o marketing de influenciadores, o que oferece às marcas uma maneira de estabelecer conexões mais profundas com seus clientes.

Um dos influenciadores mais populares do Brasil é Felipe Neto, que tem 45,5 milhões de inscritos no YouTube. Em 2019, Neto ganhou notoriedade como o segundo YouTuber mais assistido do mundo. Ele apoia a democracia no Brasil e a revista TIME o nomeou uma das 100 pessoas mais influentes em 2020.

Blaze, uma das operadoras de apostas mais populares do Brasil, ganhou uma parte substancial do mercado por meio de endossos de influenciadores notáveis, incluindo Felipe Neto e até mesmo o futebolista Neymar. A empresa usa 400 influenciadores para promover seu site de apostas. Em agosto, a empresa teve 50 milhões de visitas ao site, um aumento em relação aos 30 milhões de junho.

No post abaixo no Instagram, Neto disse:

“Quem me segue aqui no Instagram ou no meu canal sabe que a Blaze é nossa patrocinadora oficial. Além de ter uma plataforma com inúmeras formas de ganhar dinheiro extra com jogos como Crash, Double e Mines, na Blaze você também pode fazer suas apostas esportivas.”

Apostas em criptomoedas no Brasil

Mesmo com o cenário regulatório incerto no Brasil, os negócios de criptomoedas ganharam bastante impulso no país. Eles estabeleceram colaborações com celebridades, atletas, equipes esportivas e ligas.

Por exemplo, a Sportsbet.io entrou em uma aliança estratégica com a NBB para fornecer conteúdo nas plataformas digitais da NBB, centrado em oferecer opções de apostas e estatísticas para os fãs antes e durante os jogos de basquete. Denílson, ex-atacante profissional da seleção brasileira de futebol, é embaixador da Sportsbet.io.

Com uma população de mais de 200 milhões de pessoas e uma classe média em expansão, a indústria de apostas brasileira oferece perspectivas emocionantes de crescimento para fornecedores B2B e operadores, tanto para players locais bem financiados quanto para operadores experientes offshore.

No entanto, os operadores no Brasil devem enfrentar vários desafios. O principal deles é o rígido quadro regulatório, que proíbe bônus, taxa os ganhos dos jogadores acima de $400 e impõe restrições de pagamento. Os operadores e fornecedores também devem antecipar mudanças regulatórias contínuas à medida que o mercado evolui.

Desde a sua criação em agosto de 2019, a Waterhouse VC obteve um retorno total bruto de 2.492% em 31 de agosto de 2023, assumindo o reinvestimento de todas as distribuições.

Após uma prorrogação, o governo recebeu um prazo final de 12 de dezembro para aprovar as novas regulamentações. Esse prazo agora passou, com o presidente Jair Bolsonaro optando por deixar o projeto de lei sem assinatura.

Anos de trabalho – incluindo o desenvolvimento de todo o regime regulatório pela Secretaria de Avaliação, Planejamento, Energia e Loterias (SECAP) do país – agora foram por água abaixo.

O que acontecerá com as apostas esportivas no Brasil ainda está por ser visto.

Status quo no Brasil

A notícia provavelmente não mudará substancialmente as coisas para operadores internacionais licenciados em jurisdições como Curaçao, e afetará mais as capacidades de empresas locais para estabelecer operações – e a capacidade do governo de arrecadar receita tributária com as atividades de apostas dos brasileiros.

No entanto, ainda há uma janela estreita de oportunidade para que o projeto de lei de jogos de azar mais expansivo – PL 442/91 – seja aprovado ainda este ano. O projeto legalizaria uma ampla gama de produtos de jogos, desde cassinos até o popular jogo de bicho local, além de jogos online – e também estabeleceria uma estrutura regulatória para o setor.

Se o projeto passar pelo senado antes do final da sessão legislativa deste ano, há uma grande chance de que a legislação seja assinada pelo presidente eleito Luiz Inácio Lula da Silva.

Olê, olá, Lula!

A disputa eleitoral entre Lula e Bolsonaro foi apertada e atraiu a atenção do mundo – e pode ter um efeito duradouro nas regulamentações de jogos do país.

A coalizão eleitoral de Lula não conta com o elemento evangélico radicalmente anti-jogos, que complicava o relacionamento de Bolsonaro com o lobby dos jogos. Assim, é mais provável que Lula seja mais simpático aos esforços de expansão.

Embora no Brasil nada seja certo, isso dá esperança de que a legalização do PL 442/91 não seja vetada pelo presidente. Lula já foi um firme defensor da legalização, incluindo a reabertura do setor em seu manifesto do Partido dos Trabalhadores em 2002.

No entanto, um escândalo durante seu primeiro mandato como presidente complicou seu relacionamento com o setor.

O escândalo levou Lula a passar uma medida provisória que proibiu os bingos no Brasil. Desde então, o novo presidente tem se afastado do tema.

Apesar disso, segundo a agência de notícias brasileira BNLData, Lula afirmou que respeitaria a decisão do Congresso Nacional em legalizar os jogos.

Agora ou nunca 

No meio do processo de transição aparentemente amargo de uma administração para a próxima, restam apenas seis dias da sessão legislativa para passar o PL 442/91 no senado.

O presidente Bolsonaro se retirou para o Palácio da Alvorada e raramente é visto em compromissos públicos. No entanto, essa inatividade executiva pode ser um sinal positivo para a aprovação do projeto.

Embora o projeto tenha visto pouco movimento durante a maior parte de 2022, o processo de transição alterou o cenário de uma maneira que pode ser boa para as perspectivas do projeto. Segundo a mídia, Edinho Silva, coordenador de comunicação de Lula, anunciou seu apoio ao projeto, o que pode significar que o presidente eleito também o apoia.

A razão citada para apoiar o projeto foi que a receita arrecadada com os jogos legais poderia ser direcionada a projetos sociais ou de saúde. Atualmente, a maioria dos governos está em busca desesperada de fontes de receita – especialmente se o governo quiser financiar novos programas públicos.

A oposição de Bolsonaro ao projeto foi uma das principais razões para que a legislação parasse após ser aprovada na Câmara dos Deputados. Com o presidente desengajado e prestes a deixar o cargo em um futuro próximo, pode ser que ele não tenha mais a influência que tinha no senado.

Isso não é garantia – mas há uma pequena esperança de que o impasse esteja perto de ser resolvido.

Se uma votação não acontecer no senado sobre o projeto, ou caso ele falhe, o legislativo se encerrará e não se reunirá novamente até 2 de fevereiro. Com fevereiro sendo o mês do Carnaval, pode ser que o progresso só ocorra no final do mês.

Até lá, uma nova composição do senado, mais aliada ao presidente anterior e, portanto, ao lobby evangélico, assumirá a casa, dificultando ainda mais a aprovação do projeto.

Na prática, isso pode significar mais meses ou anos de paralisia, enquanto a república continua a falhar em arrecadar receitas fiscais, sendo engolidas por operadores estrangeiros não tributados.

Há um caminho para corrigir isso – mas o senado tem menos de uma semana para ver isso acontecer.

Chave para isso foi o desempenho contínuo de seu braço de mídia, que relatou um salto de 40,0% ano a ano na receita para €14,1 milhões no primeiro trimestre do ano. O negócio de afiliados, explica o CEO Richard Brown, deu um grande salto com a captação de jogadores alcançando um recorde de 69.800 para o Q1, e a captação de suas campanhas pagas aumentou 160% ano a ano.

“Estivemos lançando silenciosamente em vários mercados”, ele explica. “Ao longo de 12 a 18 meses, lançamos, analisamos e otimizamos. Uma vez que conseguimos determinar o retorno ótimo sobre o investimento, aumentamos os gastos com marketing.”

Embora tenha havido um declínio marginal na captação de jogadores de seu braço editorial, isso se deve a um esforço para focar em jogadores com valores vitalícios mais altos.

“De nosso lado, sempre tivemos um foco no valor do jogador, que se reflete na estrutura da composição da receita”, diz Brown. “A maioria vem de compartilhamento de receita; 90% dos acordos têm um componente de rev-share, então para nós é importante que os valores dos clientes sejam altos.

“Identificamos alguns de nossos mercados e ativos históricos que estavam indo bem — mas não ótimos — em termos de valores dos jogadores. [Nessas áreas estamos agora] dobrando os valores dos jogadores em áreas onde tínhamos bom volume, mas baixo valor.”

Em particular, o crescimento da divisão de mídia foi sustentado por progressos na América Latina, bem como na Europa Central e Oriental. Brown destaca o Brasil como tendo se saído particularmente bem e, embora ressalte que cada mercado tem suas nuances, há lições que podem ser aplicadas a outras jurisdições.

Por exemplo, o crescimento no Brasil destacou o valor das palavras-chave dominadas pela marca, e que clientes de maior valor preferem certos métodos de pagamento.

Isso complementa a força mais ampla da divisão, ele acrescenta. A mídia está “se saindo excepcionalmente bem” a ponto de as redes da GiG estarem ganhando participação de mercado em regiões de menor crescimento, como a Europa.

“A equipe está trabalhando dia e noite e a tecnologia e o produto estão impulsionando esse crescimento”, ele diz. “Na verdade, estamos ganhando participação de mercado em mercados de menor crescimento, então não se trata apenas de expansão de novos mercados, mas de fazer certo no lado do produto. Ainda temos muito caminho pela frente.”

Colaboração entre divisões

E enquanto a aquisição da Sportnco, que foi concluída há pouco mais de um mês em 1º de abril, tem sido muito discutida por seu impacto no braço de plataforma da GiG, também teve influência na divisão de mídia.

“O mercado de maior crescimento da Sportnco foi a América Latina, e estamos satisfeitos em ter uma forte posição lá”, diz Brown. “Ela tem clientes em mercados onde o negócio de mídia não é necessariamente tão proeminente, então isso nos alertou para oportunidades e nos levou a acelerar lá.

“Há conhecimento sendo compartilhado de ida e volta, o que é realmente positivo. Não necessariamente tivemos sucesso quando tentamos pela primeira vez [em alguns mercados] e podemos então olhar novamente sobre como fazer eles terem sucesso.”

No primeiro trimestre, a divisão de plataforma viu uma queda na receita, após a retirada de clientes da Holanda no quarto trimestre de 2021 e a migração da Hard Rock para fora da plataforma. No entanto, Brown aponta para a receita de doze meses contínuos de software como serviço (SaaS) e receita relacionada como refletindo melhor o desempenho da divisão.

“Se olharmos para esse negócio subjacente, ele passou de €11,9 milhões para €15,9 milhões nos últimos 12 meses, o que mostra que a adição de novos clientes e novos mercados estão impulsionando o crescimento e é nisso que estamos focados a longo prazo”, ele diz. “Estou muito satisfeito com esses resultados, apesar do impacto na receita principal.

Além do benefício imediato da adição da Sportnco ao balanço patrimonial da empresa – a receita para o Q1 foi de €2,4 milhões – Brown espera que os ventos contrários causados pela retirada dos clientes holandeses sejam amenizados à medida que os períodos de resfriamento terminem e eles possam considerar relançar no mercado.

“Nos próximos seis meses, à medida que clientes e empresas começarem a olhar novamente para esse mercado, provavelmente apoiaremos algumas entradas de parceiros existentes, mas uma das razões pelas quais está em nosso roteiro para este ano e o próximo é que há mais oportunidades para novos negócios”, ele diz. “Atualmente não há tantos operadores no mercado, então haverá um aumento na demanda nos próximos 12-18 meses, e queremos nos posicionar para isso.”

Primeiros sucessos

A integração da Sportnco também é uma prioridade chave, com a GiG visando fechar esse processo no terceiro trimestre do ano. Enquanto os negócios estavam limitados no que podiam fazer antes do fechamento do acordo, as estruturas e o trabalho preparatório significaram que o processo pôde ser lançado imediatamente a partir de 1º de abril, diz Brown. “Estamos confiantes de que podemos fazer isso o mais rápido e eficientemente possível, mas não estamos com pressa.

“A equipe de ambos os lados realmente mostrou um desejo de aprender, entender os conjuntos de produtos, e há um apetite realmente forte para fazer isso ser bem-sucedido – é muito importante que as pessoas envolvidas acreditem nisso.”

E a empresa ampliada até mesmo fechou seu primeiro acordo, anunciando um acordo conjunto para fornecer uma solução de sportsbook e gestão de contas de jogadores para o operador angolano Full Game SA na semana passada. O acordo com a Full Game – uma joint venture entre o operador espanhol de varejo Grupo Valisa e o Grupo Chamavo, de Angola – veio de uma liderança da Sportnco.

“Havia alguns elementos que a GiG poderia contribuir para essa parceria, então levamos isso ao cliente e eles acreditaram na estrutura”, explica Brown. O acordo, ele argumenta, destaca a adequação cultural entre os negócios e a determinação de fazer a combinação ter sucesso.

Isso também dá à GiG uma posição estratégica em outro mercado em crescimento, algo que informou sua estratégia em todo o mundo, seja em mercados europeus como França ou Alemanha, ou mais longe em Buenos Aires.

“Vemos a África como um mercado em desenvolvimento”, ele diz. “Vemos que está no ponto de partida. Pode ser um pouco difícil e exigir alguns aprendizados, mas há vários operadores locais e internacionais se saindo bem e podemos ver que será um mercado material no futuro.

“É como a América Latina; não estava no mapa de todos, mas agora é um grande mercado em crescimento.”

Entrando nas grandes ligas

E para complementar essas posições estratégicas, a GiG deu um grande salto em um mercado estabelecido, anunciando um acordo para potencializar o que descreve como um operador de cassino de primeira linha do Reino Unido online no final de abril.

Isso, diz Brown, será semelhante à parceria do fornecedor com a SkyCity da Nova Zelândia – agora acionista da empresa. “Temos total confiança em como operamos esse [projeto] e sabemos como fazer isso funcionar”, ele acrescenta. “Estamos realmente empolgados em trazer nossa solução omnichannel para um mercado maior porque sabemos que isso nos dá um bom ponto de acesso.

“Com qualquer tipo de negócio de varejo significativo, temos um potencial realmente forte, independentemente do mercado, mas o Reino Unido é enorme. Ser capaz de aproveitar essa solução omnichannel que foi comprovada em outro lugar terá um impacto material no negócio.”

Mesmo com possíveis contratempos na forma da revisão do white paper da Lei do Jogo – esperada para o final de maio – ele diz que a escala do Reino Unido e fazer parte de um grande negócio significa que ele está confiante em seu sucesso.

E tendo comprovado suas capacidades em múltiplos territórios, agora tem a oportunidade de levar essas lições para um mercado estabelecido.

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Entretanto, estão surgindo algumas questões sobre onde as apostas podem ser feitas – a liga está tentando evitar apostas nos dias de jogos.

Há também uma intriga em torno da Lei Wire, após um juiz do Tribunal Distrital de Rhode Island determinar que o Departamento de Justiça deve declarar formalmente que ela se aplica apenas às apostas esportivas. Isso poderia fornecer a clareza tão necessária após uma tentativa de fazer valer a lei para todas as formas de jogo?

Isso significa que o assunto está resolvido e encerrado? Brandt está confiante, mas Brendan não tem tanta certeza.

Mais adiante, o Brasil está se preparando para ir às urnas em uma votação que poderia ter grandes consequências para a regulamentação dos jogos de azar. Descubra o que observar quando os resultados começarem a ser divulgados.

Isso nos traz ao final de 2022. Após a publicação das regras no início deste ano, os operadores estão atentos ao entusiasmo do Brasil por esportes como o futebol. No entanto, o mercado de esports no Brasil também vale muita atenção.

Fröberg diz que o mercado brasileiro tem sido um foco para a Abios desde sua fundação, devido ao mercado de esports próspero do país – e a um número seleto de grandes comunidades de esports.

“O Brasil entrou no meu radar em termos de esports quando começamos a Abios, quase 10 anos atrás”, diz Fröberg. “Em 2013, o Brasil já era muito proeminente em League of Legends e havia muitas grandes comunidades de League of Legends no Facebook onde as pessoas conversavam e discutiam isso, junto com outros esports.

“Pelo que entendo, a intenção é legalizar ou regular tanto as apostas esportivas quanto as apostas em esports até o final de 2022. Estamos sempre atentos a essas coisas porque fornecemos produtos de probabilidade ou odds em muitas regiões diferentes, e em todas as regiões onde somos licenciados.”

Fröberg acredita que isso se deve ao amor existente pela prática de esportes na América do Sul, que se manifestou em uma predileção por jogos esportivos como FIFA.

“Na América do Sul em geral, vemos uma enorme popularidade para FIFA ou esoccer”, continua Fröberg. “No mercado sul-americano, não há razão para que o Brasil seja diferente. Sendo uma nação de futebol/futebol de coração, obviamente eles estarão muito interessados ??em FIFA e/ou esoccer.

“As pessoas do Brasil, é justo dizer, são muito dedicadas e muito interessadas em esportes em geral e muitas delas aparentemente são muito, muito interessadas em esports.”

O caminho para a promulgação

Os esports estão incluídos nas regulamentações de apostas esportivas do Brasil, o que significa que muitos aspectos publicados em maio – como uma taxa de licença de BRL 22,2 milhões (£3,6 milhões/€4,2 milhões/$4,4 milhões) – serão incluídos.

Fröberg observa que talvez a maior diferença seja a regra de que um operador deve ter uma subsidiária no país para oferecer apostas legalmente.

“Acho que haverá alguns aspectos particulares das regulamentações brasileiras, onde acho que, para oferecer produtos de apostas esportivas lá, você precisará ter uma subsidiária baseada no Brasil – o que obviamente aumenta o custo de oferecer qualquer tipo de produtos lá, o que diminui a competição.”

Isso pode ser um benefício para provedores de esports estabelecidos, ele continua, mas pode ser um problema para aqueles que tentam começar na indústria.

“[Isso] pode ser bom para alguns de nossos clientes, alguns dos operadores, mas pode ser menos vantajoso para algumas das startups de esports.”

Enquanto a regulamentação é incerta, Fröberg estabelece que há um mercado de esports próspero no Brasil pronto e esperando. Mas para as casas de apostas tradicionais, se inclinar para o apelo das apostas em esports pode ser complicado.

No entanto, Fröberg não está preocupado em como atrair apostadores para esports, acreditando ser uma questão não problemática. Ele diz que o apetite por apostas já está presente em certas comunidades de esports, significando que o foco deve ser mais em fazer com que os jogadores de esports façam apostas do que em atrair apostadores para esports.

“Olhando como os esports se desenvolveram, nas regiões onde os esports são populares, isso anda de mãos dadas com as apostas em esports”, diz ele. “Acho que é uma parte natural da comunidade CS:GO e sempre foi, em termos de negociação de skins. Há muitos brasileiros que negociaram skins muito antes, quando era uma área cinzenta, antes da Valve proibi-la.”

“Quando você assiste a um esporte competitivo, ou um esport de qualquer tipo, as pessoas querem fazer apostas e tornar a experiência de visualização ainda mais emocionante.”

Um desafio pode ser o marketing. Fröberg olha para a recente re-regulação nos Países Baixos como um exemplo, que foi rapidamente seguido por medidas rigorosas sobre publicidade. Os operadores podem ter que trabalhar para evitar uma reação pós-lançamento semelhante no Brasil.

“Olhando para certas jurisdições, o marketing para usuários de apostas é regulamentado e isso varia de mercado para mercado”, diz ele. “Como os Países Baixos, por exemplo; que acabaram de ser re-regulamentados este ano e têm sido muito rigorosos sobre como você tem permissão para fazer marketing para apostadores.”

O foco na LatAm

Embora o Brasil seja indiscutivelmente o mercado mais atraente, a América Latina como um todo é de grande interesse para Fröberg e sua empresa.

Fröberg vê a LatAm como uma vibrante oportunidade de investimento, uma crença que é respaldada por uma série de operadores correndo para garantir acordos na região nos últimos anos.

“Dado o fato de que é muito populosa, com muitas pessoas e tem uma economia crescente com renda disponível média cada vez maior a cada ano que passa, o Brasil vai ser um dos principais mercados para crescimento futuro para esports e apenas esportes em geral”, diz Fröberg.

“É por isso também que vemos – não apenas em esports, mas também em esportes tradicionais e apostas esportivas tradicionais – por que muitas empresas líderes no mundo estão investindo tanto no Brasil e na América Latina em geral. Há uma grande crença em uma trajetória muito positiva para esse mercado.”

O Brasil tem uma posição única no mundo das apostas. Com públicos entusiastas de esportes e esports, interesse crescente dos operadores e grande apoio daqueles que desejam participar da ação, pode ser o maior campo de testes para uma estratégia liderada por esports.

Às vésperas das eleições, Brendan e Brandt observam os EUA, incluindo um último exame sobre a possibilidade de os eleitores da Califórnia votarem pela legalização das apostas esportivas.

No Texas, pode haver menos clareza à medida que a indústria pode ter que considerar se prioriza apostas ou cassinos, enquanto Brandt está “otimista” de que a legislação de apostas esportivas possa ser aprovada na Geórgia assim que um novo legislativo for eleito.

Também há uma análise dos esforços de Washington DC para corrigir o que tem sido um regime de apostas esportivas com dificuldades, e dos esforços para implementar apostas legais em Massachusetts.

A dupla também olha mais longe, ponderando o impacto da derrota de Jair Bolsonaro por Lula da Silva na eleição presidencial do Brasil enquanto, no Reino Unido, Brandt lança seu nome como candidato a primeiro-ministro, mas Brendan tem outras ideias.

Lembre-se, a Série Mundial de Política está também disponível através do Apple Podcasts.

E se você não puder esperar pelo próximo episódio de Brendan e Brandt após ter ouvido este episódio, não desespere. Ambos deram sua reação instantânea aos resultados das eleições de meio de mandato em um webinar da iGB em 10 de novembro, analisando as consequências para as apostas esportivas nos EUA, cassino online e jogos terrestres.

O fato de que a SECAP, a Secretaria de Avaliação, Planejamento, Energia e Loteria do Ministério da Economia, responsável por liderar o exercício, estava enviando uma equipe completa, liderada pelo então secretário Gustavo José de Guimarães e Souza, parecia especialmente significativo.

Para a decepção dos delegados, a SECAP não forneceu detalhes concretos sobre a data exata em que tais regulamentações seriam implementadas. Em vez disso, limitou-se a mencionar que o desejo era emitir-las a tempo para a Copa do Mundo da FIFA, no Qatar, no final de 2022.

Como resultado, a indústria começou 2022 sem a atualização que esperava. Mas será que deve continuar cética sobre quando – ou se – isso acontecerá?

A Lei Nº 13.756/2018 estabelece que as regulamentações para apostas esportivas de cota fixa devem ser implementadas dentro de um período de quatro anos (dois anos, com a opção de estender por mais dois). Isso significa que o prazo está se aproximando, no final de 2022.

Embora haja incerteza sobre o que aconteceria se o prazo fosse perdido, os sinais estão agora mais claros do que nunca de que o decreto presidencial está próximo de ser liberado. Pode muito bem ser que, até a publicação deste artigo, isso já tenha ocorrido.

Primeiro, um aspecto particularmente controverso foi abordado. A Lei Nº 13.756/2018 inicialmente estabeleceu planos para um imposto baseado no volume de apostas em vez do GGR, a uma taxa de 3% (para online) e 6% (para físico). Esse problema foi resolvido no ano passado, quando a lei foi alterada para usar o GGR como base para o cálculo de impostos.

Segundo, por volta do tempo em que o ICE London 2022 foi adiado de fevereiro para abril, o secretário Guimarães e Souza anunciou que estava deixando a SECAP.

Na época, a mídia local informou que ele iria trabalhar no setor privado, mas, em fevereiro, assumiu uma nova posição como secretário parlamentar no Senado Brasileiro. O novo secretário é Sérgio Ricardo Calderini Rosa, conhecido por ser liberal e parece estar inclinado a implementar as regulamentações em um futuro muito próximo.

Terceiro, com o ICE se mudando para abril, haverá mais tempo para a SECAP finalizar o texto do decreto presidencial. Há rumores de que ele está pronto há algum tempo e que será emitido antes ou durante a principal vitrine de apostas e jogos do mundo em Londres.

Quarto, com base pelo menos no rascunho do texto disponibilizado durante as rodadas anteriores de consulta pública organizadas pela SECAP, a indústria terá seis meses a partir do início do processo de licenciamento para iniciar as operações. Isso significa que, com as eleições presidenciais brasileiras em outubro e o Congresso desacelerando a partir de abril, haverá um incentivo para implementar as regulamentações antes do ICE 2022.

Quinto, há o progresso do Projeto de Lei Nº 442/1991, que visa legalizar todas as formas de jogos terrestres e online, para considerar. Um rascunho recente do projeto incluiu apostas esportivas, embora tenha sido excluído do documento final aprovado pela Câmara dos Deputados nas primeiras horas de 24 de fevereiro de 2022.

Essa decisão foi tomada com base no fato de que as apostas já haviam sido legalizadas pela Lei Nº 13.756/2018. Isso pode aumentar a perspectiva de apostas de cota fixa (não apenas relacionadas a esportes, mas também incluindo outros eventos não esportivos) serem incluídas na mesma legislação.

Seria, no entanto, melhor se o decreto presidencial fosse liberado antes. O Projeto de Lei introduz muitos requisitos regulatórios, obrigações e procedimentos que podem ser mais rigorosos do que os esperados para serem incluídos no decreto presidencial.

Vale ressaltar que o 442/1991 trata os operadores de jogos e apostas de forma muito semelhante aos bancos e impõe um alto nível de conformidade e escrutínio. Por exemplo, com base no 442/1991, o operador poderia ser obrigado a ter um capital social integralizado de pelo menos R$100 bilhões (£14,46 bilhões/€17,37 bilhões/$19,38 bilhões).

Uma das incógnitas do futuro decreto presidencial é como será o processo de licenciamento. A dicotomia reside entre a adoção do modelo de concessão, onde um número limitado de licenças está disponível para operadores que competem entre si, ou o de autorização, pelo qual os operadores recebem uma licença se atenderem aos requisitos legais, financeiros e tecnológicos.

Pesquisas de mercado sugerem que entre 400 e 500 operadores estrangeiros já acessam o mercado brasileiro de apostas esportivas. De acordo com a H2 Gambling Capital, isso gerou cerca de R$12,5 bilhões em receita em 2020.

Seria, portanto, do melhor interesse do governo federal licenciar tantos operadores quanto possível, tanto para criar empregos quanto para reduzir possíveis perdas fiscais. Pessoalmente, sempre defendi o modelo de licenciamento aberto (autorização). Ele foi adotado em outras indústrias reguladas, como os setores aéreo e bancário, e tem funcionado muito bem até agora.

Portanto, é minha expectativa que o novo Secretário liberal da SECAP perceba que o modelo de autorização é o mais adequado para o Brasil e o adote.

Mas talvez agora mais do que nunca, o tempo é essencial, e não apenas porque o 442/1991 está ganhando impulso. Há também o julgamento do Supremo Tribunal Federal brasileiro sobre se o Artigo 50 da Lei de Contravenções Penais brasileira é constitucional. Caso seja anulado, os jogos de azar poderiam ser legalizados mesmo sem regulamentações – mesmo com o tribunal em recesso até 7 de abril.

A SECAP deve, portanto, finalizar seu trabalho no decreto presidencial o mais rápido possível, para que o presidente Bolsonaro promulgue a norma antes de ser sobrecarregado pelas eleições.

Neil Montgomery é o sócio fundador e gerente da Montgomery & Associados, onde lidera o grupo de prática de Esportes Mentais, Sorteios, Jogos, Apostas e Loteria da firma. Neil representa o Brasil como membro geral na IMGL, é autor publicado e um palestrante regular em eventos internacionais de jogos e apostas.